近期全球资本市场出现明显分化，以苹果为代表的硬件企业与科技板块整体走势罕见背离。彭博社数据显示，苹果股价与纳斯达克100指数的40天对应的性系数已从去年5月的0.92降至0.21，创近二十年新低。2月该趋势尤为明显："美股七巨头"指数下跌7.2%，苹果却逆势上涨1.7%。
苹果与纳指对应的性降低——表面是市场交易的"脱钩"——实则反映了资本市场对科技企业风险与回报的重新评估。当市场从追捧概念转向看重实际收益，具备清晰商业模式、稳健现金流和可验证创新的企业更能赢得投资者青睐。面对科技周期的不确定性，回归基本面或许是更明智的选择。