国金证券说锂电量价齐升，再加上固态电池新技术突破，产业链现在搞得风生水起。智通财经APP那边也收到了消息，国金证券发了个研报，里头提到2026年的时候，国内储能容量补贴和新能源车换新政策都要落地，再加上全球新能源市场内在需求爆发，新一轮碳酸锂涨价周期就要开始了。看看产业链那边的反应，碳酸锂价格涨起来了，整个产业链的成本肯定也跟着上去。而且像钠电池这种新技术也变得更有经济性了，很可能马上就要大规模放量。2月份电池、正极、负极、隔膜、电解液这几个环节的预排产数据显示累计同比增长了35%-60%，特别是隔膜和电解液同比涨了超过50%。不过环比倒是稍微回落了一点，主要是因为春节假期把排产给调低了，不过全行业还是保持着很高的景气度。国金证券总结了几个关键观点：第一个是1月锂电行业的大变化，碳酸锂1月27日报价17.0万元一吨，比上个月涨了42%；氢氧化锂报价16.5万元一吨，涨了62%。第二个是整车情况，12月国内新能源乘用车批发销量达到142万辆，同比涨了3%，环比倒是掉了10%。全年累计批发1421万辆，同比涨了26%。还有碳酸锂周期反转的事儿，这个反转带动了产业链通胀，也让钠电池这些新技术放量。复盘历史你会发现2015年到2025年碳酸锂经历了两轮完整的周期轮动。最早就是靠新能源政策和内在需求把价格推上去的。到2025年的时候价格和库存都降到历史低位了。2026年国内政策和全球需求又要开始推动新的一轮上涨。新能源车方面12月全球市场表现超过预期。国内和欧洲都很强劲，美国倒是承压。中国、欧洲、美国的销量分别是142万、30万、8万辆。同比增速分别是3%、35%和-35%，渗透率分别是56%、33%和7%。中国全年累计增长16%，稍微低于预期；欧洲累计增长35%，远超预期；美国因为政策终止一直下滑。储能方面也是冷热不均：国内装机量在12月猛增63GWh，同比环比都大涨；全年累计装了146GWh，增长33%；欧洲全年增长46%，主要是英国和德国的大型项目集中交付带动的；美国那边也涨了14%，但全年增速低于预期。排产方面2月是淡季，环比下滑了2%-13%，不过同比还是涨了30%-57%。价格方面锂盐和正极材料因为政策退坡大涨带动电解液相关原料回调：碳酸锂和氢氧化锂一个月涨了74%和95%，逼得磷酸铁锂跟着涨价；电解液成品价稳住了但原料六氟磷酸锂、VC、DMC因为供应增加和淡季需求回落跌了4%-12%。新技术那边固态电池现在全面加速：2025年预计全球出货36GWh；宁德时代的凝聚态电池能量密度500Wh/kg已经量产；辉能科技全固态电池通过车规测试；丰田2027年要量产全固态；蔚来半固态电池包也交了车；材料方面硫化物固态电解质也开始规模化生产了。预计到2030年全球固态电池出货量能到614GWh。投资建议重点买那些涨价的公司和做固态技术的：宁德时代、亿纬锂能、科达利、厦钨新能等等。风险提示就是汽车和储能需求不如预期还有欧美政策制裁的风险这些事儿。