Mysteel这次发了报告，说印尼那边因为有DMO加限产的政策双重压制，进口动力煤的价格一直在高位晃荡。先说国际那边的情况吧，中东那边局势还没消停，霍尔木兹海峡航运也不稳当，石油天然气运不出来了，大家就更愿意烧煤了。从出口大国看，印尼虽然RKAB审批有了眉目，不过政府把DMO比例给抬到了30%到45%，比去年多出了5%到15%，导致不少资源都得拿去保国内用。另外出口税的具体细节还在谈，看样子管控还会更严。俄罗斯那边也挺难的，中东紧张加上国内铁路堵车，远东港口恢复得慢，好多卖家都暂停了生意。供给这么紧张，给国际煤价撑起了顶。再看需求端，日韩因为天然气不稳开始多烧点煤；中国台湾库存也低，所以也得靠进口撑着；东南亚那边潜力还在，特别是印度现在天热了，电厂要的煤多起来了。各国都挺想要货，所以价格就一直高着。 国内这边呢？动力煤市场价格跌下来稳住了。矿上不卖这么贵了，港口也跌了点，进口煤的差价也修好了。电厂那边长协的煤够用了，外面买的人就少了；化工厂开工虽然高，但也是为了刚需才拉货。大家情绪也变悲观了，买卖双方博弈更激烈。 国内的煤价一跌加上海运费回落，里外的差价修好了不少。进口煤现在优势挺大，沿海电厂开始要远期低卡的煤了。比如华南那边的电厂买Q3800的货标在532到561元一吨。5月份交货的价重心是降了点。不过现在印尼Q3800FOB成交价还在61美元左右晃荡。照这折算下来，进口商还是亏钱的状态。实际操作上就比较谨慎了。 展望后市吧？现在国际形势乱糟糟的，产煤大国政策还没定下来。能源溢价很明显，“气改煤”的项目也多了起来。不过国内煤供应还算宽裕嘛。传统淡季本来大家就不怎么买东西，加上水电给力电厂也不用那么费劲的烧煤了。所以对高价进口煤不太感冒。现在多空因素相互压着的样子，短时间内价格就在这儿上下折腾吧。 具体的话就得看看中东局势咋变、印尼出口政策调不调整、国内那边需求能不能缓过来、还有大秦线检修会不会有啥影响。免责声明那一段大家看看就行啦。