2026年3月2日，券商晨会还没结束，就被锂电大热的消息刷屏了。中信建投作为NO.1，先给了铝和贵金属一记猛拳。虽然其他有色金属还在等着消费指引震荡，不过美伊冲突一闹，避险情绪直接把贵金属价格给推上去了。特别是中东那700万吨电解铝，尤其是伊朗那个近80万吨的项目，原料进不去成品出不来两头受气，这下子全球库存扛不住冲击，铝价得涨了。 排在NO.2的中金公司也没闲着。他们看好锂电板块的春季攻势，说有三重因素在共振。首先是需求回暖带来的业绩修复，这也是大家最看重的基本面主逻辑；其次是固态电池的产业化进度一直在推，头部厂商那些固态电池设备还有传统锂电设备的招标可能要开始动了；最后是产业链的通胀压力慢慢起来了，这也把基本面的弹性给释放出来了。 华泰证券作为NO.3，关注点稍微不一样。他们觉得春季躁动虽然是A股市场确定性很强的日历效应，但今年和往年可能有点不一样。节后成交金额很高说明钱还很充裕，不过再想突破风险溢价的难度变大了，大盘往上走的速度可能比前几年慢不少。风格切换这块也挺有意思的，资金从科技往周期走的趋势很明显。要想真正切换成大盘风格，还得看流动性是不是变好了、大盘价值股的景气度是不是回来了、还有资金是不是配合得上。 具体怎么操作呢？华泰证券建议大家多看看主题投资和景气策略。主题投资优先跟着政策方向走；景气策略就看通信设备、小金属、稀有金属这些领域，电池还有建材也得盯着。