2026年2月，礼来公司花了24亿美元把Orna Therapeutics收归囊中，这事儿又把业内的热情给点起来了。 尽管今天这个报告才18页，内容却满满当当。 血液肿瘤领域那块儿，CAR-T疗法因为能一次性给药搞出“治愈”的效果，早成了大家眼里的香饽饽。就在去年ASH2025会议上，那款叫特立妥单抗的T细胞接合器（TCE）联合疗法表现太猛了，不管是对复发难治的多发性骨髓瘤还是之前风头正劲的CARVYKTI，它在无进展生存率上都不落下风。这一下子就把传奇生物的股价砸得够呛。 照现在这情况看，传统的自体CAR-T疗法算是撞上南墙了。光是个繁琐的制备流程就得耗上好多天，动辄好几十万的治疗费也让很多患者望而却步。这时候就不得不提in vivo CAR-T了。跟那种需要从人身上抽血、体外改造再输回去的法子不同，它是直接在身体里把内源性的T细胞给改造成CAR-T细胞，省去了单采清淋的大麻烦，甚至有可能做成“现货型”，这可太方便了。 这一块目前主要是两条路在跑：一条是用慢病毒当载体，药效持久；另一条是LNP载体，安全性更稳。虽然全球才有不到20款产品到了临床试验阶段，但其中有5款已经把人体数据给亮出来了。像虹信生物的HN2301治系统性红斑狼疮看着挺有希望；济因生物的JY231在大B细胞淋巴瘤那儿已经让病给治好了；普瑞金和EsoBiotec合作的那个ESO-T01更是把多发性骨髓瘤的客观缓解率干到了100%。 随着越来越多的数据出来证明药效和安全这两块都行，MNC那帮大公司就开始抢着布局了。光是今年以来，像强生、吉利德、BMS、阿斯利康这些巨头就搞了超过10项大手笔的交易或者收购。眼看着越来越多的人往这方面凑，BMS这回是真的要抢个好位置了。 咱们看未来的话，等到今年二季度（也就是2026年2月以后），大概会有十几项重要的临床结果出来。只要这些数据能接着往好里发展，in vivo CAR-T没准就能慢慢把自体CAR-T给挤兑下去，变成下一个主力的细胞疗法。 对于咱们国内的那些公司来说，虽然他们在临床进度上稍微慢了一拍（毕竟全球才15款上市产品），但手里握的管线那是真不少。现在全球范围内已经有24亿美元的大交易都发生在in vivo CAR-T这块了。这就好比当初有个叫ASH的大会召开的时候（就是ASH2025），那个特立妥单抗的表现让大家都吓了一跳。 所以说啊，等到今年年底（2026年年底）或者明年（2027年），估计就得有30%的销售额是从in vivo CAR-T这儿挣来的了。你要是现在还在犹豫或者观望的话，可就有点晚了！