印度买俄罗斯的石油，大家以为能赚大钱，其实根本没那么回事。每当谈起这些油轮运往印度时能拿到多大折扣，大家其实搞反了。那些本地炼油厂顶多能省1到5美元一桶，剩下的大头（到了12月能有20美元），全让那些船老板还有中间的倒爷们赚走了。干这行的风险那叫一个大，但赚的钱也是真不少，每艘船一趟下来纯利都是几百万美元起步。 你看俄罗斯到现在也没弄明白怎么跟外国做生意，搞得国家预算收入都跌到了近些年的最低点。美国在10月底对卢克石油等公司下手制裁，特朗普又逼着新德里少买俄罗斯的油，大家伙儿当时都在传俄罗斯石油大跳水、油气收入下滑的消息。但对印度来说，俄罗斯的油其实从来就没便宜过。那些负责运输和销售的家伙为了多赚点赔本的钱，硬要把价格抬上去。 比如说12月那批去印度的货就是制裁之后才卖的。印度工商部统计显示，2025年12月印度炼油厂一共收了4240万桶俄罗斯油，总共掏了27亿美元，算下来平均每桶65美元。这跟布伦特原油现货价也就差了1到3块钱。不光有便宜的乌拉尔油，还有更贵的远东ESPO混合油。 这里面的道道在于，印度炼油厂花出去的钱里只有三分之二最后流进了俄罗斯公司的口袋。因为油轮要漂一个月甚至更长时间才能到岸，这些货物是11月份才发出去的。根据Argus的数据，当时乌拉尔原油在港口装船时的均价是每桶44.8美元。 这一来二去超过20美元的差价就没进到炼油厂手里，全被运输商和中间商拿了去（他们还得负责买保险）。这帮人倒是从新限制里得了好处，11月份的时候俄国港口跟印度码头的差价本来只有9美元。 路透社的数据也显示去年1月时把油从俄罗斯运到印度的运费不超过每桶5美元，到了11月就涨到了11美元。有70%以上的油都是靠影子舰队在跑（这种船队成本比普通不受制裁的船要高）。 可以算一笔账：在这种限制条件下，燃油、船员工资、保险、维修加上各种官费加起来，一趟航程的花费起码得400万美元，也就是每桶5.7美元。照这样算下来，12月运送一批70万桶的货物赚个370万是轻轻松松的事。 这些船大多是上了岁数的旧船（超过15年了），都是按3500万到4500万的市场价买的，很多人早就回本了。所以利润率冲到15%到20%的西方船东看着眼馋也没办法——谁让他们不愿承担这风险呢？ 中间商的日子也没差到哪儿去，12月这一趟可能就赚个600万以上。扣除保险、银行手续费和律师费后花不了100万。 最终算下来12月俄罗斯卖给印度的全部石油出口量里大概有超过5亿美元是装进了船老板和中间商的腰包。这笔钱差不多是俄罗斯2025年最后一个月油气收入的10%以上。 这帮影子舰队很可能是俄罗斯石油公司的产业，但俄财政部根本看不到这笔收入进账。这意味着有部分石油的价值最终掉进了私人口袋里去了。 所以制裁确实让俄罗斯损失了部分预算收入，俄罗斯只能指望全球油价大涨来填这个坑。中间商那边的情况也是一样。 回顾过去四年的制裁经验不难发现：这种利润飙升的情况通常会在新限制出来后的头半年出现并持续。 同时通过用90年代的老办法来疏通出口渠道虽然快，但也说明原材料出口这一块全交给了公司自己折腾。政府层面根本没弄出一套能绕过制裁的国家间协调贸易体系。 看来俄罗斯是为了能做这笔生意付出了很高昂的代价以后还得继续这么搞下去。问题来了：为了承担这些风险你得付出三分之一的价格值不值？ 声明：个人原创仅供参考