1月19日晚上，深交所上市公司沃华医药（代码：002107.SZ）把A股市场2025年度的业绩披露给拉开了序幕。这家成立于2003年、在2007年上市的医药公司，给大家发了一个极具分量的信号。 从数据上看，他们在报告期内成功扭转了前几年的颓势。去年一年，他们实现了营业收入8.17亿元，同比增长了6.96%，净利润更是达到了9571.53万元，增幅高达162.93%。扣除非经常性损益后，净利润也有9210.67万元，涨了168.20%。这意味着每股收益稳稳站在了0.17元的水平上。 回想起前几年的情况，从2020年的1.79亿元一路下滑到2024年的3640.34万元，日子过得确实不太好过。但这次的业绩提升主要得益于公司实施的“一降三增”策略，也就是降低成本、增加销售、提升效率和增加现金流。 看一下具体的业务板块：心脑血管药这块是公司的重头戏，贡献了5.69亿元收入，同比增长12.31%。像沃华心可舒片、荷丹片/胶囊这些独家医保产品表现都不错。肌肉骨骼系统药方面虽然微降了2.03%，但抗病毒类呼吸系统药却涨了18.46%。 销售渠道上也有亮点。院外市场包括电商和OTC这一块表现抢眼，贡献了1.03亿元收入，占比达到12.6%。尤其是电商渠道增长特别猛，达到了113%，这说明公司在拓展医院外的新市场上尝到了甜头。 至于控股股东那边发生的大变动，同样值得关注。这场纠纷的根源可以追溯到1988年赵丙贤和陆娟结婚的时候。到了1991年，夫妻俩一起创办了中证万融投资集团有限公司（简称“中证万融”），并推动了包括沃华医药在内的多家企业上市。 到了2010年，两人离婚了。这场离婚官司打得挺久的，一直打到了2025年11月才有结果。北京市第三中级人民法院的终审判决维持了一审的原则：共有财产平均分割。按照判决内容，原持有中证万融80%股权的赵丙贤把30%的股权给了陆娟。 股权分割完成后，两人各占50%，谁也没法单独控制中证万融了。因为中证万融没有实际控制人了，所以沃华医药也就变成了无实际控制人状态。如果按2025年11月6日的收盘价算总市值约35.56亿元的话，这被分割的30%股权对应的上市公司权益市值大概有5.36亿元。 这场纠纷虽然结束了，但留给上市公司的挑战还在。董事会在年报里提到他们已经适应了“新常态”。他们表示虽然内部决策存在不确定性且股权比较分散，但董事会的核心地位没变。大家还在正常运作着，也会保持独立性来维护全体股东的利益。 目前来看，沃华医药的这份成绩单和背后的变化故事确实很有看点。从连续下滑到强势反弹、从股权纷扰不断到尘埃落定，公司经历了深刻的变化。未来在无实际控制人的结构下董事会怎么管、战略能不能巩固住这些都是投资者最关心的事儿。 作为第一个披露年报的A股公司，沃华医药的这份业绩报告和公司变迁为我们观察资本市场中企业治理与经营发展的互动关系提供了一个活生生的例子。