咱们来聊聊保时捷的事儿。其实它们去年也就是2025年过得挺不咋地，营收利润双双掉链子。这就逼着它们赶紧把“2035战略”给加速推进了。就在3月11号这天，保时捷开了个全球新闻发布会，公布了它们这一年的成绩单。你看这数据真挺扎眼的，2025年一共只卖给客户279,449辆新车，比2024年的310,718辆整整少卖了10.1%。特别是在中国市场，香港算在内总共才卖了4.2万辆新车，同比可是大滑坡26%啊。 这局面其实是受了点全球环境的影响，再加上公司自己主动在搞战略调整。结果就是保时捷集团2025年的营业收入直接掉到了362.7亿欧元，比2024年的400.8亿欧元缩水不少。受这影响，销售利润也从之前的56.4亿欧元一下子跌到了4.13亿欧元。这利润怎么跌这么多呢？主要是花了大概39亿欧元的特殊支出。这钱去哪儿了呢？一部分是因为产品战略和公司规模的优化（约24亿欧元），还有一部分是电池业务多花了7亿欧元，最后美国那边的关税也收走了7亿欧元。 这下集团的销售回报率就降到了1.1%，比2024年的14.1%低了一大截，不过好在还在之前预计的范围内。汽车业务的EBITDA利润率也掉到了13.3%，虽说比2024年的22.7%低了不少，但还是比上一次预测的强一点。负责财务的白禹翰博士就说了：“2025年全球挑战挺大的。全球性的问题加上公司自己的战略变动把盈利给打了个折扣。2026年我们还得继续调整，这一两年还会有数亿欧元的一次性费用砸进去。咱们就是想中期能达到符合保时捷标准的高利润率，长期让公司更有韧性。” 保时捷股份公司现在正在忙历史上最大规模的一次战略与组织调整，也就是“2035战略”。新任的总裁骆明楷博士今年1月一上台就开始动手勾勒公司未来的模样了。他说：“我们把现在的困难看成机会，会更果断地去行动。咱们要把公司精简一下，反应快一点，产品更有魅力才行。”为了做到这一点，他们正在精简管理架构、减少汇报层级来破除官僚主义。 再说产品方面，骆明楷透露说公司正打算把产品线拓宽，去赚利润更高的细分市场的钱。他说：“从双门跑车到Cayenne这些车型，我们正在研发比现在更好的版本。” 那未来2026年又是个啥情况呢？保时捷估计市场环境还是挺难的。中国的豪华车市场压力山大，纯电车型那边的价格战也没完没了。地缘政治的不确定性还有美国的关税政策也会一直跟着呢。按照估计，2026年的销售回报率大概在5.5%到7.5%之间晃悠，营业收入也就在350亿到360亿欧元这个数段里打转，净现金流利润率可能在3%到5%之间浮动。