开源证券表示看好吉比特，给了它买入的评级。 因为他们公司的业绩增长不错，分红也比较高，再加上新游戏和海外市场的驱动，所以维持了买入的建议。吉比特在2025年实现了营收62.05亿元，增长了68%；净利润17.94亿元，增长了90%。这主要是因为《杖剑传说》等新游戏带动了增长。单季第四季度营收17.19亿元，同比增长96%；净利润5.80亿元，同比增长102%。 这次是因为自主研发游戏收入比例提高，毛利率同比上升6.0个百分点到93.90%。营收规模效应让销售费用率上升了7.0个百分点，管理费用率下降了1.9个百分点，研发费用率下降了6.2个百分点。主要是新游戏发行投入大导致销售费用率提高。净利率也提高了2.7个百分点到34.6%。2025年末合同负债对比Q3末提升了约0.98亿元到6.72亿元。公司还计划给股东派发每10股70元的现金红利，现金分红率达到78%。 考虑到新游戏上线计划，2026年预计归母净利润是19.28亿元，2027年是21.81亿元，2028年是23.56亿元。股价对应市盈率分别为13.9倍、12.3倍和11.3倍。因为看好海外市场和新游戏上线带来的增长，所以维持买入评级。 《问道手游》在2016年上线后表现稳定。2025年流水达到19.38亿元，同比下降6.55%。Q4流水4.39亿元，降幅比前三季度收窄。IP衍生游戏《道友来挖宝》在2025年5月上线后全年流水6.03亿元，Q4流水2.87亿元。《杖剑传说》在第四季度流水达5.37亿元，《伍六七》联动让内地iOS免费榜和畅销榜回升。 《九牧之野》是三国题材SLG游戏，自12月上线以来表现强劲，免费榜和畅销榜最高分别到了第1和第22位。三个月内总流水超过2亿元。新赛季让畅销榜升至第33位。这个SLG游戏有赛季制更新支撑高流水延续。 出海方面进展不错，《杖剑传说》和《问剑长生》计划在欧美发行，《失落城堡2》在境内发行。研发中还有其他项目和雷霆游戏的储备项目陆续上线会贡献业绩增量。 近期有12家机构给吉比特评级：买入11家、增持1家；过去90天机构目标均价502元。以上信息由证券之星整理AI生成。