本来想着要“把”深圳市灵明光子科技有限公司（下称“灵明光子”）的控制权“买下”，结果半路变卦。2月25日晚，智洋创新（688191.SH）发了通告，说不搞了，把“跨省收购”给终止了。但这事儿还没完，他们立刻就把策略给调整了。 回顾一下2月3日的情况，智洋创新那时还在筹划怎么把灵明光子“买”过来。打算用发股票、发可转债或者直接给钱的方式拿下控股权，并且还想顺便再募集点配套资金。因为这事儿比较重大，公司的股票从2月4日开始就停牌了。 灵明光子成立得挺晚，是2018年5月才在深圳市南山区成立的，注册资本只有307.28万元。这是一家做3D传感器芯片和解决方案的公司，专门研究那种高效率的单光子探测器（SPAD）大规模集成芯片。他们的产品主要用在车载激光雷达、智能手机、XR头显设备还有各种机器人上。 看看投资方名单，也是一大堆大佬，像真格基金、小米产投、高榕资本、美团龙珠、基石资本这些头部机构都在里面。不过从账面上看，这家公司还在亏钱。2024年和2025年的营收分别是5138.24万元和11376.79万元，净利润都是负的，分别亏了9296.7万元和5350.08万元。到了2025年末，总资产也才28147.97万元。 因为当时还没签正式协议，所以智洋创新说终止重组谁都不用担责任。他们还保证这事儿不会影响现在的业务和财务状况。但这就够了吗？不。在同一天公布终止重组的同时，智洋创新还跟灵明光子签了《战略投资意向协议》，准备把“买控股权”换成“战略投资”。 具体来说，智洋创新打算掏3亿现金去增资或者买部分股权（如果有的话），投完后手里能拿到大约9.09%到10.00%的股份。这估值是参照灵明光子最近一轮融资来算的，初步定在27亿到30亿之间。协议一生效，智洋创新就得在3个工作日内先给5000万当定金。 投完后能拿多少钱的股份还没定下来呢，但智洋创新肯定能拿到9%以上的股份，到时候话语权肯定不小。如果持股超过9%，他们就能提名一个董事候选人。要是条件再满足一些，智洋创新还可能变成唯一拥有“整体出售否决权”的股东。 智洋创新觉得两家在技术产品、供应链还有市场上挺配的。这次投资能把产业链补全，研发能力也能提升，无人机和雷视融合智能终端产品的战略实施也能更快一点。智洋创新自己的底子也不错。他们成立于2006年3月，在淄博高新区搞人工智能企业，有2.3亿的注册资本。 财报数据显示，智洋创新2025年前三季度赚了7.53亿元的营收，比去年同期多了11.38%。净利润是4594.36万元，增长了24.97%。看来他们虽然不买控股权了，但跟灵明光子的合作还是挺紧密的嘛。