本周五，A股市场遭遇深度调整，沪指单边下跌并回补3977点缺口，最低触及3955点，全市场超4700只个股收跌。尽管盘中未现突发利空，但市场情绪脆弱叠加结构性矛盾成为本轮调整主因。 从盘面看，创业板核心板块光模块（CPO）早盘一度冲高4%，但午后快速跳水翻绿，形成超长上影线。作为近期市场唯一强势主线，其补跌直接引发资金踩踏。需要指出，早盘CPO上涨时，两市已有超4000只个股下跌，显示资金抱团与市场普跌的分化达到极致。这种结构性矛盾与去年机构抱团权重股时期如出一辙：抱团板块虹吸效应导致其他板块失血，而抱团瓦解虽短期拖累指数，却可能为超跌题材股腾出修复空间。 技术层面，沪指跌破4000点后日线级别呈现双头雏形，若短期内能快速收复该整数关口，市场或进入震荡整理阶段；反之则需警惕调整空间扩大。 盘后政策面释放积极信号。央行、证监会等五部门就金融法草案公开征求意见，明确支持中长期资金入市、完善投资者保护机制等举措。分析人士指出，该制度性安排将从发行、交易、监管等多维度筑牢市场防线，对稳定中长期市场预期意义重大。同日，上交所受理宇树科技科创板IPO申请，该公司作为具身智能领域龙头企业，其上市进程有望带动产业链国产替代与硬科技赛道价值重估。 市场人士认为，当前调整已释放大部分风险。沪指周线三连跌后技术面超跌信号明显，历史数据显示自2024年2689点反弹以来尚未出现周线四连跌，若周末无重大利空，下周超跌反弹概率较大。但两大制约因素仍需警惕：一是中东地缘政治不确定性可能加剧市场波动；二是量化交易在弱势环境中放大波动，亟待监管规范以修复市场信心。
资本市场运行既受短期情绪和交易结构影响，更取决于制度建设和经济基本面的长期支撑；面对阶段性波动，稳定预期、完善规则、引导中长期资金入市是提升市场韧性的关键。对市场各方而言，在市场化、法治化框架下增强透明度和可预期性——才能在波动中巩固信心——为高质量发展培育资本动能。