各位老铁，最近2026债券市场年度论坛在北京搞了个大活动，现场真是汇聚了一大批牛人，大家都在聊接下来的日子该怎么过。中国社会科学院学部委员李扬还有国家金融与发展实验室理事长这几位大佬都现身说法了，中信建投证券固定收益首席分析师曾羽也在现场，第一创业证券总裁、第一创业债券研究院理事长王芳也把自己的观点给抖了出来。 咱先说说2025年这一年干得怎么样。虽说外面风雨飘摇，但中国债券市场那是稳得一批，到年底的时候市场规模已经突破了196万亿元，这成绩看着就硬气。特别是国家财政政策和货币政策联手发力，给市场打了一剂强心针。现在的中国，间接融资占比下降了不少，这反倒给债券市场这种直接融资腾出了大舞台。 李扬也提到了一个好消息：全球利率都在往下走，我国央行也会适时降准降息来帮忙。不过话说回来，财政政策要是太积极了，发债多了也可能让市场波动变大点。曾羽也看明白了现在的行情变了，那种单边猛涨或者猛跌的日子一去不复返了，以后就是宽幅震荡的新常态。 王芳更是直言不讳地说，过去那种一味地看短期波动、搞趋势性投资的老路子行不通了。现在的投资人得换个思路，别光盯着指数看，得看经济内在质量的改善和政策怎么引导。尤其是在收益率中枢可能慢慢往上走的时候，千万别把宝全压在长期债券上。 说到投资策略上，曾羽给咱们指了条明路：这时候最稳妥的办法还是获取稳健的票息收入。建议大家把短久期、资质高的信用债作为底仓给配齐了。要是还想加点杠杆赚点零花钱，就得灵活点操作利率产品。 至于未来怎么发展？王芳觉得得把科技创新这块蛋糕做大做强。现在国家都在强调发展新质生产力，支持科技创新的债券品种肯定有得玩。李扬也提到了REITs市场在盘活存量资产方面发挥的作用不错。 最后大家达成了一个共识：2026年咱们既要“固本”，守住服务实体经济的初心；也要“拓新”，跟着国家战略走、搞国际化、搞机制创新。面对复杂多变的环境，不管是机构还是个人都得练好看大盘、玩策略的本领才行。