鑫元基金的王丽军聊了聊她在投资上的思考，这次访谈是在妇女节搞的一个专题活动，21世纪经济报道想让大家看看那些在金融圈干活的女领导到底有多牛。她搞证券这一行都19年了，专门管鑫元港股通领航混合基金。她觉得投资这事儿不能只盯着国内看，得拿全球当坐标。因为现在中国的公司根本不是只在国内打拼，而是在全球产业链上发光发热。要是不把眼光放远一点，就没法真正看懂中国资产。 她提到2026年的市场，觉得几大块都有戏。比如全球的股票和商品都挺不错。美国那边就业数据慢慢变差了，美联储肯定得降息；到时候“大美丽法案”全面落地，美国财政赤字估计能涨到6.5%左右；半导体、电力、国防这些不用AI的地方也开始加大投入了，外资也开始回流，经济很有可能回暖；美元一开始可能会软趴趴的，后面又会硬起来。 再说说全球科技股这块。海外对AI的投入越来越大，算力需求一直在往上走，半导体也迎来了上行周期。中国的军工、国产芯片和创新药也有了积极变化，产业链的逻辑会推动估值上涨。人工智能和自动驾驶这些新兴领域也会让科技股受益。 还有工业金属比如铜铝。因为美元要走弱再走强，加上大家都觉得美国经济要复苏了。铜这种东西供给本来就紧张，既有工业属性又有金融属性，现在还是挺吸引人的。 至于中国的核心资产嘛。人民币要是走强了，金融板块、新能源储能还有港股的恒生科技肯定会涨。受益于全球财政扩张和出海能力增强的机械、化工、汽车这些顺周期板块也能跑赢大盘。 不过她也提醒大家要小心两个风险点：一是中国经济要是继续走下坡路；二是美国大选加上美联储降息带来的全球资金流动风险。 关于AI和量化对投资框架的影响，她长期看好AI对社会生活的改变。她认为AI是一场工业革命，能重塑大国实力。美国在芯片、平台、大模型方面做得挺好了，中国也在高端芯片和算法上拼命追赶。未来十年中国有望打造出新的高科技产业体系，投资逻辑会从单纯的“国产替代”变成“技术突破加制造出海”。 量化策略这块市场也挺活跃的。他们一直在坚守国际化思维和产业化逻辑的研究体系，坚定执行全球自上而下的大类资产配置策略。同时也会用点量化工具来辅助操作，让基金在市场波动大的时候纪律性更强一点。 问到她的投资优势时她说自己喜欢全球布局。她不会被单一市场局限住了眼眉，而是站在全球产业链和宏观经济的格局上分析各类资产的价值。 面对市场波动和压力的时候她是怎么调节的？她坚持跑步10年了，通过跑步定期把心里的情绪清空一遍，好保持冷静思考的能力。 她对自己未来的期望就是做个乐观的人。从业快20年了她接触过地产、大消费、互联网、周期和海外宏观这些领域。她会坚持终身学习跟上时代的脚步。投资这事儿是个长周期的考验，主要还是在跟人性作斗争。她打算用长远的眼光看宏观周期变化，用宽阔的眼界找全球的机会。