美国股市18日出现明显抛售。截至当日收盘，道琼斯工业平均指数下跌768.11点至46225.15点，跌幅1.63%；标准普尔500种股票指数下跌91.39点至6624.7点，跌幅1.36%；纳斯达克综合指数下跌327.11点至22152.42点，跌幅1.46%。三大股指同步走低，显示市场对经济前景的担忧正升温。通胀数据意外走高成为触发本轮调整的直接因素。美国劳工部当日数据显示，2月生产者价格指数（PPI）环比上涨0.7%，核心PPI环比上涨0.5%，均高于市场预期。同比上，2月PPI上涨3.4%，为2025年2月以来最大同比涨幅。数据表明，美国物价上行压力并未如市场此前判断那样缓解，反而有加快迹象。 对于通胀数据超预期的原因，市场人士认为主要来自多重因素叠加。美国政府的关税政策被视为推高生产者价格的重要变量，金属等工业原材料价格上升以及制造成本增加，直接抬升了生产端价格水平。同时，能源价格持续走高也在加重通胀压力。美国汽车协会数据显示，全美普通汽油平均价格较2月26日上涨28.8%，涨幅明显。业内人士指出，美以伊战事带来的能源价格上行影响尚未在官方数据中充分体现，后续通胀压力仍可能更加大。
此次股市波动折射出美国经济面临的结构性矛盾：就业市场仍具韧性，但通胀的持续性超出预期。随着“美联储看跌期权”的支撑效应减弱，市场需要重新适应高利率环境。对全球投资者而言，这不仅是对风险定价的一次再校准，也可能意味着后疫情时代资产配置逻辑正在发生变化。如何在抑制通胀与维持增长之间取得平衡，将成为贯穿2024年全球资本市场的重要议题。