咱们先把目光放在原料市场，原油配额一下去，直馏燃料油这一块儿又很宽松，山东那边炼厂这才觉得手里有货了。接着说产品市场，去年底就开了个好头，国际油价震荡着往上走，中东那边局势还不稳当，这就直接把国内成品油的价格给推了上去。根据测算，2月24日那会儿参考的原油均价是66.65美元一桶，变化率有3.36%，完全超过了发改委那根调价红线。等到2月25日一统计，山东39家炼厂的常减压开工率就达到了62.65%，这是从2024年2月以来的最高值。 往具体数据看，2026年1到2月份山东炼厂的理论利润均值有241元一吨，比去年同期多赚了139元。进口原油送到厂里的成本均值是3498元一吨，同比可是少了25.2%。之所以利润能涨这么多，主要是进口原油的贴水一直在走低。 回头再看看检修的情况，虽然前段时间山东有几个厂子在修，不过像无棣、东营、日照这些的也都陆续复工了。加上2月份大家都过了春节，本来就没几家厂在检修，所以节后的负荷普遍被提了上去。 再看库存这块儿，到了2月最后一周的时候，柴油和汽油的库容率分别是28%和39%。现在3月份也快到了，有不少之前停工的厂打算再开工了。虽说汽油需求在春节后回落了点，柴油跟着基建和物流复工也慢慢好了起来，但整个供需格局估计难有大变化。要是需求复苏没那么快的话，库存和价格压力还是得提防着点。