2025年，虎牙公司业绩表现突出。全年总收入达65亿元，同比增长7%，其中第四季度收入17.4亿元，增速16.2%，创近十个季度新高。按非美国通用会计准则计算，公司实现净利润9950万元，成功扭亏为盈。这个增长主要来自直播付费用户平均收入的提升和多元化业务的拓展。 公司宣布2026年将派发现金股息约3100万美元（约2.13亿元人民币），并持续推进股份回购计划。截至2025年底，已累计回购7550万美元股份，显示出管理层对公司前景的信心。 游戏业务成为最大增长点。全年游戏有关服务及广告收入同比增长59.4%，连续两季度占总收入超30%。《和平精英》《穿越火线》等手游道具销量增长超200%，腾讯、网易等主要广告商也增加了投放力度。 战略转型上，虎牙的"三年计划"取得进展。与合作伙伴联合发行的《鹅鸭杀》手游表现亮眼，公测首日新增用户500万，6天内突破1000万，验证了"直播+发行"模式的可行性。 赛事运营能力持续提升。第四季度完成近100项版权赛事直播及40档自制赛事与PGC节目。12月，虎牙成为首个承办《英雄联盟》"德玛西亚杯"的第三方平台。同时，通过引入虚拟主播等创新技术，提高了用户参与度。 海外业务采取差异化策略，针对不同市场推出本地化产品，并将新技术优先应用于海外测试。社会责任方面，全年开展正能量直播4460余场，总时长超3.7万小时。 未来，虎牙计划推出多款联合发行产品，拓展道具销售和广告业务新场景，依托现有用户基础打造游戏产业闭环。
从流量变现到生态经营，不仅是虎牙的转型选择，也是行业发展的必然趋势；能否将内容影响力转化为可持续的服务能力，将决定直播平台未来的市场地位。对虎牙而言，当前业绩回暖只是开始，更重要的是在业务协同、用户体验和规范治理之间找到平衡，实现长期稳定发展。