美联储这次没加息，把利率区间锁定在3.5%到3.75%之间，这是它连续加了好几次以后第一次停下来观察，说明政策开始往新的方向走。华盛顿那边1月28日发来消息说，美国联邦储备委员会开会决定了这事。 咱们来看数据，去年第四季度美国GDP长了2.9%，显示经济底子还挺硬；CPI从去年6月的9.1%高点降到了12月的6.5%，但核心通胀降得有点慢；12月新增非农就业22.3万人，失业率掉到了3.5%，是半个世纪以来最低的时候。国际货币基金组织说全球通胀虽然开始见顶回落了，但大多数国家物价压力还不小。 美联储主席鲍威尔在会上强调，我们的目标是实现软着陆，要控制住通胀又不能让就业市场垮掉。分析人士认为这次不加息反映了他们对形势的小心劲儿。现在是一边有收紧的钱袋子抑制活动和可能的经济下行风险，一边又怕通胀卷土重来。这种平衡在表决上也能看出来：10名委员投了维持不变的票，只有2名委员还想继续加。 有意思的是会议声明里删掉了以前“持续加息”的说法，改成了“确定未来目标区间上调程度”。这意味着给以后调整步伐留了余地。大家普遍觉得现在需要多点时间看前面政策有什么效果。在全球经济这大背景下，美联储的转变肯定会带动资本流动。新兴经济体那边外部压力轻了点，但各国还是得面对欧美政策不一样带来的麻烦。 大家还得看看2月初的那些经济数据才能更清楚下一步怎么走。这次停一停标志着美联储的政策从急刹车变成了细水长流的调整模式。在通胀没完全跑掉、经济也不太稳的时候，他们正想方设法在多个目标间找个平衡点呢。未来政策完全看数据表现尤其是通胀降得快不快、就业市场变没变坏。 这一谨慎的决定不光影响美国经济走势，对全世界金融市场和各国的政策协调影响都挺大的。美国国债收益率曲线开始变平了就是个例子。不过多数机构还是觉得今年上半年美联储还会继续加息，最终可能把利率推到5%左右的水平去。