问题：从试行到常态化，评价体系需更贴近业务实际、更能体现导向作用。 金融“五篇大文章”涵盖科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融，是金融机构服务高质量发展的重要着力点。此前专项评价试行阶段为券商提供了方向指引，但随着服务国家战略的范围和深度不断扩大，部分指标口径与计分方式在覆盖面、可比性以及与既有监管评价的衔接上，仍有完善空间。业内认为，若统计范围偏窄或规则过于偏向头部机构，可能难以充分呈现不同类型券商在细分领域的投入与成效。 原因：紧扣中长期发展需求，兼顾稳定性与可操作性。 据悉，此次修订遵循目标导向、总体稳定、统筹协调等原则，围绕“十五五”时期经济社会高质量发展需要，在保持框架基本不变的前提下对局部规则进行补充完善。一上，券商业务形态持续演进，债券融资、资产证券化、跨境投融资、养老金产品等领域发展较快，需要以更完整的数据口径纳入评价。另一方面，专项评价也需与证券公司分类评价等制度更好协同，减少重复考核，提高监管协同效率。 影响：统计更全、激励更准、导向更清晰，或将提升中小机构参与度。 其一，统计口径扩围，强化对重点领域与新场景的覆盖。债券融资涉及的指标在科技、绿色、中小微、民营等方向上，拟将管理资产证券化产品纳入统计，更好反映券商通过ABS盘活存量资产、服务实体融资的实际贡献。科技金融相关业务评价深入延展至跨境场景，拟在科技领域股权融资、并购重组交易等口径中纳入境内企业赴境外上市、跨境并购等项目，并将重大资产重组服务范围由“独立财务顾问”拓展为“财务顾问”，以匹配行业通行的分工与服务模式。同时，股权投资口径增加间接投资方式；养老金融口径扩展至个人养老金产品及相应养老目标基金产品，体现对居民养老保障体系建设的支持导向。 其二，计分规则优化，兼顾竞争激励与差异化发展。定量指标加分的排名区间拟由前50名扩大至前60名，预计将让更多机构获得正向激励，提升中小券商参与积极性。对“业务资源持续投入”的计分方式，拟由综合增长率调整为专项增长率，引导券商结合自身禀赋集中资源深耕细分赛道，避免“摊大饼式”投入。同时，修订拟统一指标赋分与分档规则，提升可比性与透明度，有助于市场形成更稳定预期。 其三，精简指标并强化衔接，突出核心能力考核。为与监管分类评价规定更好对接、减少重复，此次拟删除数字金融项下“证券科技类奖项情况”等明细指标，同时提高“数字化能力成熟度”分值；指标数量由14项调整为13项，总分保持不变。评价重点进一步聚焦能力建设与实际成效，减少“重名轻实”的空间。 对策：券商需围绕能力建设、数据治理与合规风控主动调整。 业内人士建议，券商应对照拟修订的统计口径与计分规则，完善科技、绿色、普惠、养老、数字等领域的产品与服务闭环，提升跨境投融资、资产证券化、并购重组等专业能力；同时加强数据归集与穿透式统计，确保评价数据真实、可核验；在推动业务拓展过程中，严格把控合规与风险边界，提升投行执业质量、信息披露与尽职调查水平，以更稳健的经营换取可持续的评价表现与市场信誉。 前景：专项评价或进一步成为行业高质量发展的“指挥棒”和“校准器”。 随着试行转入正式实施，专项评价有望在行业内形成更稳定、可复制的正向激励机制，引导资源向科技创新、绿色转型、普惠民生、养老保障与数字化升级等关键方向聚集。预计未来券商将更加重视以专业化能力服务实体经济，在跨境金融服务、资产证券化盘活存量、个人养老金与养老投融资等领域形成一批可推广的业务模式与标杆案例，行业竞争也将从规模扩张进一步转向质量与能力的比拼。
评价办法的调整表面上是指标与分值的优化，实质是对券商功能定位的再校准：用更真实的数据口径呈现贡献，用更合理的激励机制引导投入，用更聚焦的指标体系突出核心能力。随着制度从试行走向正式，市场期待券商在服务国家战略与实体经济中交出更可验证的成果，也在专业化、差异化与稳健经营中走出高质量发展路径。