随着2026年的到来，全球资本市场的投资方向再次成为关注焦点；近期，瑞银、财通基金、博时基金等多家海内外投资机构陆续举办投资策略会，围绕宏观经济、流动性环境和产业趋势等议题展开研判，为投资者勾勒新一年的市场图景。 从宏观层面看，机构普遍认为2026年全球经济运行的稳定性有望更增强。博时基金董事长张东表示，对资本市场保持审慎乐观，重要原因之一是股市结构性机会仍然充足。在科技自立、能源转型、消费复苏等主线下，具备竞争力与成长性的企业或继续迎来价值重估。瑞银也指出，宏观稳定性提升、A股盈利较快增长以及中长期资金持续入市的迹象，将为中国资本市场提供支撑。 流动性环境改善被多家机构视为市场向好的关键因素。财通基金认为，全球与国内流动性环境预计同步转暖，为市场提供基础支撑。博时基金资深投资总监张李陵预计，2026年财政政策将在“科学合理”的框架下维持一定扩张力度，较2025年小幅增长；货币政策则可能延续低利率环境，工具储备充足，从而为资本市场提供相对宽松的流动性条件。 人工智能及对应的科技领域成为机构重点关注的方向。瑞银预计，2025年全球半导体市场规模将接近7000多亿美元，在存储芯片涨价等因素带动下，2026年半导体市场有望达到1万亿美元，同比增长超过40%。该增速反映出AI产业对芯片需求的强劲拉动。 在具体投资机会上，博时基金首席投资官曾鹏提出，2026年科创领域的机会可能集中在三个阶段：价值成长阶段包括海外算力、国产算力、人工智能大模型等；主题成长阶段涵盖商业航天、人形机器人、量子计算和可控核聚变等；临界阶段则包括AI端侧硬件、卫星通信、固态电池和智能驾驶等。这一分层框架为市场参与者提供了更明确的观察与布局思路。 算力作为AI产业的基础设施，被多家机构视为具备长周期潜力的板块。财通基金副总经理金梓才表示，算力需求上限尚未清晰显现，AI产业正从技术渗透走向业绩兑现。同时，产业链迭代快、供应链持续集中，能进入全球核心客户体系的厂商数量有限，头部公司的竞争壁垒有望进一步稳固，并在高景气周期中受益。 存储芯片领域的供需矛盾在2026年或更加突出。方正富邦数量投资部负责人吴昊指出，AI投资正从训练侧基础设施建设向推理侧终端应用扩散，但底层算力需求仍然强劲。有研究机构预测，2026年年中DRAM结构性短缺率可能高达11%，DRAM与NAND Flash的价格上行趋势在第一季度后或仍将延续。与之配套的光模块、铜缆连接等高速互联环节，也有望继续受益于算力集群的扩张与升级。 在A股市场的结构特征上，财通基金认为市场可能呈现更明显的“龙头集中”和“基本面驱动”特征，即具备核心竞争力、业绩增长更稳健的龙头企业更容易获得资金青睐，基本面改善将成为股价表现的重要推动力。科创、高端制造、数字经济等板块或延续活跃，港股与A股联动也可能带来跨境配置机会。 值得关注的是，海外投资者对中国资产的配置热度也在上升。瑞银指出，海外投资者对中国资产的配置权重与研究关注度持续提升，有望带来增量资金。在固定收益领域，博时基金资深投资总监张李陵表示，2026年“固收+”策略的表现或更具优势，为不同风险偏好的投资者提供更丰富的选择。
面对复杂多变的市场环境，2026年既有机会也有挑战，也将考验投资者的战略定力；机构共识显示，抓住技术创新与基本面两条主线，更有望在结构性行情中把握长期价值。正如业内人士所言，“市场的答案永远写在未来的产业变革里”，当下的布局或将影响未来的格局。