最近，大家都在琢磨，全球的利率风向是不是真要变了？外汇交易员们已经开始赌，一个新的“鹰派时代”可能马上就会到来！今年这三只领头羊——澳元、挪威克朗还有纽元，简直是狂飙猛进，把其他的主要货币都远远甩在身后了！谁能想到呢？这三个国家的货币在2017年到2024年这一段期间居然能表现得这么亮眼。 大家都知道，澳元、挪威克朗还有纽元这三种货币通常都被归到商品货币里面，这主要是因为它们的经济和商品出口联系紧密。最近石油、铜价和其他出口商品的价格猛涨，这就给这几个G10优等生们助力不小。特别是澳大利亚，简直就处在这次加息浪潮的最前沿！澳洲联储这时候选择加息是为了给房价降温，因为房地产市场和政府支出还在火热进行着呢！澳大利亚联储偏爱的“截尾均值”通胀率在今年年初涨到了3.4%，比去年年底还高一点，这可把分析师们吓了一跳。澳新银行的高级经济学家Adelaide Timbrell就说：“这个结果进一步增加了澳洲联储在5月份继续加息的风险。” 不光澳大利亚如此，新加坡银行首席经济学家Mansoor Mohi-uddin把挪威克朗、纽元和澳元比作是“煤矿里的金丝雀”，意思就是它们是全球利率变动的一个早期预警信号。交易员们预计今年还会有一到两次25个基点的加息，甚至把今年1月份的涨幅都给算上了。如果你想知道具体是多少呢？那就是澳元兑美元涨了近6%，创下三年新高；纽元涨了近4%；挪威克朗涨幅超过5%。其实这和它们各自国家内部的通胀情况是分不开的。 咱们再把目光放到美国这边来看看吧。美联储虽然还在加息周期中挣扎着呢，但是市场上很多交易员都觉得这次降息周期距离结束还有一段时间。不过也有不同的声音，像摩根大通和法国巴黎银行就觉得美联储今年可能按兵不动，主要原因是美国经济增长势头挺猛的。法国巴黎银行全球宏观策略主管Sam Lynton-Brown就表示美国目前有“高于趋势的增长”，同时通胀也能控制住但稍微有点高于目标值。他认为这和美联储维持利率不变的做法是吻合的。 大家可能会好奇为什么美元会这么弱呢？其实主要是因为大家都在忙着撤资美国资产嘛！美元资产现在看来没什么吸引力了嘛！野村证券G10策略主管Dominic Bunning就分析说：“这就是利率重新定价和投资者寻求政治和制度稳定性相结合的结果。”对了！投资者现在更喜欢财政状况相对健康的国家呢！毕竟巨额政府赤字和不断增长的债务堆积让人心里没底啊！日元、美元还有英镑这些货币现在都挺让人担心的。 说到这里不得不提一下日本的情况了！虽然日本在2024年开始了紧缩周期，但是大家对日本国债的担忧还是让日元有点承压哦！基金公司Jupiter的投资经理Mark Nash就说了：“今年表现前三的G10货币都是财政稳健且有商品敞口的国家。”他觉得资本继续撤出美国是很正常的事情嘛！ 美林证券外汇策略师Oliver Levingston也提到了一个有趣的点：“随着澳大利亚利率自2017年以来首次高于美国，澳元可能会从‘大宗商品价格逐步上涨和美元下跌’中获得进一步的顺风。”这个话题大家是不是觉得挺有意思的？毕竟我们平时可能不会太关注这么专业的分析内容吧？ 最后再来看看这次会议纪要中透露出的信息吧！一些美联储成员表示通胀在一段时间内保持在2%目标之上的风险依然存在。所以下一步利率变动可能是向上的哦！这就意味着我们可能真的要迎来一个“新鹰派时代”啦！