国家外汇管理局日前发布2025年四季度及全年国际收支平衡表初步数据。数据显示,2025年我国经常账户实现顺差52427亿元,国际收支保持基本平衡格局,为宏观经济稳定运行提供了有力支撑。 从四季度运行情况看,经常账户顺差17137亿元,延续了平稳增长态势。其中,货物贸易顺差21043亿元,继续发挥压舱石作用,反映出我国制造业竞争优势依然稳固,出口产品国际市场保持较强吸引力。服务贸易逆差2845亿元,显示国内服务消费需求持续释放,旅游、教育、知识产权等领域的对外支付保持活跃。初次收入逆差1552亿元,二次收入顺差491亿元,收入项目整体表现符合经济发展阶段特征。 值得关注的是,在资本和金融账户上,尽管四季度出现17137亿元逆差,全年逆差规模为54217亿元,但来华直接投资始终保持净流入状态。该数据传递出重要信号:国际投资者对中国经济长期发展前景保持信心,我国作为全球重要投资目的地的地位没有改变。 以美元计价观察,2025年四季度经常账户顺差2421亿美元,全年顺差7349亿美元。货物贸易四季度顺差2973亿美元,服务贸易逆差402亿美元,初次收入逆差220亿美元,二次收入顺差69亿美元。从特别提款权计价角度分析,四季度经常账户顺差1776亿特别提款权,全年顺差5437亿特别提款权。多币种计价数据相互印证,共同勾勒出我国国际收支的稳健轮廓。 当前国际收支格局的形成,既有内部经济结构优化的支撑,也受到外部环境复杂变化的影响。从内部因素看,我国产业链供应链韧性增强,高技术、高附加值产品出口占比提升,为货物贸易顺差提供了坚实基础。同时,国内市场规模优势持续显现,进口需求稳定增长,促进了贸易结构的优化调整。从外部环境看,全球经济复苏进程不均衡,主要经济体货币政策分化,国际金融市场波动加剧,这些因素对跨境资本流动产生了一定影响。 展望未来,我国国际收支有望继续保持基本平衡态势。一方面,经济基本面长期向好的趋势没有改变,制造业转型升级步伐加快,服务贸易创新发展持续推进,将为经常账户提供稳定支撑。另一方面,随着金融市场双向开放推进,跨境投融资便利化水平不断提升,将吸引更多长期资本流入,优化资本和金融账户结构。 外汇管理部门表示,将继续坚持稳中求进工作总基调,深化外汇领域改革开放,完善跨境资本流动宏观审慎管理,维护外汇市场稳健运行,为经济高质量发展营造良好的外部金融环境。
国际收支数据既反映经济运行状况，也体现改革开放成效。在当前世界经济调整的关键时期，我国国际收支的稳健表现为深入扩大开放奠定了良好基础。如何将制度型开放优势转化为国际竞争力新优势，将成为构建新发展格局的重要课题。