中东那边的冲突越闹越大，把大伙儿的心思都吓慌了。据TheEdgeMalaysia说，那边的仗打起来了，美国国债、黄金和瑞士法郎这种稳当的玩意儿被抢疯了，华尔街那帮人都把避险放在了第一位。这下全球金融市场的神经都绷得紧紧的，周一大家刚开市就盯着能源看。亚洲那边一大早，美元被避险需求托着猛涨，瑞士法郎兑其他货币也稍微抬头了一点，日元倒是挺稳当。大家都觉得中东局势要是再这么乱下去，油价肯定还得往上蹿。基金经理们一看这形势，赶紧把手里的股票卖了，换成了那些安全的资产。法国外贸银行的约翰·布里格斯说，现在的操作逻辑就是先保住钱再说别的，这次打起来的规模完全超出了大家的预料。美国国债的价格还得接着跌，短期收益率已经掉到了2022年以来的最低谷。朗德希尔金融公司的戴夫·马扎觉得关键还在那片海上的霍尔木兹海峡，要是这航道给堵死了，那才真的麻烦大了。哥伦比亚信安投资公司的埃德·阿尔-侯赛尼认为，全球股市和债市本来就估值挺高，再加上美国的关税政策、人工智能产业冲击还有私人信贷压力这一堆事儿凑在一起，把大家的避险心态给无限放大了。沙特那边的Tadawul指数开盘就跌了快5%，后来又把大部分亏的都捞回来了；比特币倒是反弹到了6.8万美元附近，6万美元那个坎上趴着好多看跌的期权，说明大家现在特别怕跌。上周五的时候避险情绪就开始传出来了，布伦特原油冲到了7月以来的高点，标普500指数当天跌了0.4%，这是3月份以来最大的单日跌幅。巴克莱银行的阿杰·拉贾迪亚克沙提醒说这次冲突可能比以前的持续得久，现在风险回报的比值太低了，别着急去抄底，等标普500指数再狠狠回调一波再说。 油价要是一直往上涨，短期可能会让人担心通胀起来；不过要是打仗没把经济增长和公司赚钱的事给搞砸了，股市这反应估计也就是闹一阵子。短期来看油价大概率要走高、美债收益率要往下掉、黄金要涨、股市得小调一下，这正好给那些在高处获利的人提供了个卖货的好机会。新兴市场大多都是进口石油的，这成本一涨就会让他们的经常账户赤字变大、通胀压力也跟着起来；再加上现在估值和持仓都偏高，短期内肯定得遭点卖盘的冲击。 有专家觉得美债收益率还有往下走的空间，不过这事儿肯定不会把美国经济基本面给改变了。长期来看利率到底咋样还得看美联储咋搞和经济咋样。地缘冲突通常也就是带来短期的折腾不是啥熊市；等到局势明朗了市场慢慢也就稳了。不过要是油价一直在高位晃悠可能会让经济滞胀的迹象更明显了。 板块方面那些能源、金属、公用事业、房地产这些防御性的板块还有国防股肯定会比较吃香；航空、零售这些非必需消费品板块估计得跟着受罪。油价如果一直这么高肯定会影响增长和通胀的前景；美联储想操作货币政策就更难了；这也会挡住周期性股票的上涨路。 摩根大通私人银行的策略团队说中东局势是通过能源这条线来影响全球的生产成本、通胀和大家对政策的预期的；这也让全球经济格局分化的趋势更加强烈了。他们建议买点黄金还有战略关键行业来让组合更有韧性。Arkevium的马克桑斯·维索觉得这波避险情绪可能会把美债收益率往下压5到10个基点。要是油价突然飙得特别高债市就得面临两种力量的拉扯了——一边是要避险一边是要重新计算通胀成本——这时候可能会推高通胀预期让美联储的政策转向鹰派。