最近，具身智能行业里，有很多公司都在忙着改制成股份制企业。大家都觉得这是为了上市做准备。2023年9月成立的星海图，虽然才短短几个月，已经融资近20亿元了，其中包括了美团、IDG资本、高瓴创投、蚂蚁集团等大公司的投资。这家公司就把这次股改看作是完善治理体系的机会，想给技术研发和人才激励打下更坚实的基础。2023年10月才成立的众擎机器人，团队背景也很牛。他们也完成了股份制改造，投资方包括京东、商汤国香资本这些大机构。他们想通过股改优化股东结构和资本架构，为以后融资和整合资源做好准备。 最近这个领域里有好多公司都在冲刺上市。除了星海图和众擎机器人，宇树科技已经开始准备IPO了，乐聚机器人和云深处科技也进入了上市辅导阶段。智元机器人、银河通用这些公司也完成了股份制改造，还传出了要去香港上市的消息。 这一波企业大规模推进股份制改造，说明资本市场看好这个行业的前景。但是也有人担心估值太高了。现在有一些具身智能企业估值都快到100亿了，不少投资者觉得如果到了20亿到40亿元之间，可能还能被上市公司收购。 分析人士认为宇树科技如果在2026年成功上市，会对二级市场机器人概念股有提振作用。不过也有观点认为同一赛道上能上市的名额有限，如果宇树科技成功了，可能会让一级市场对同类企业更加谨慎。 从技术发展来看，有些具身智能企业还在演示阶段没有实现规模化应用的话，它们的估值可能会回调。反而是那些专注于感知、决策与执行能力的“大脑”级技术公司会更受市场认可。 这种趋势说明行业竞争会从硬件集成转向核心技术能力上竞争，产业链分工也会更细化。 这个行业里掀起了股份制改造热潮既是为了完善制度也是因为资本和技术深度结合的表现。政策支持和市场期待下的双重驱动下如何平衡短期估值与长期技术积累才是关键。技术创新能力和商业化落地效率才是衡量一个企业价值的核心标尺。 随着更多企业进入上市通道具身智能赛道会迎来新一轮格局重塑但真正能赢得资本持续青睐的还是那些能实现从实验室演示到产业落地跨越的公司。