2021年下半年以来，全国房地产市场持续进行深度调整，这个过程已经持续了约四年半，给了市场充分的时间来消化库存压力。直到2025年，市场才真正出现企稳迹象。这个转折点从2025年12月份的数据里能看得很清楚。国家统计局发布的报告显示，2025年全国房地产开发投资额只有82788亿元，同比下降了17.2%，其中住宅投资更是掉了16.3%。从房屋新开工面积、施工面积到竣工面积这些供应端的指标来看，降幅也都不小，说明行业正主动放缓开发节奏。 在这一年里，全国新建商品房销售面积与销售额分别下降了8.7%和12.6%。尽管总量缩水明显，但销售面积其实已经较2021年的峰值水平收缩了近一半。多家机构认为，这恰恰说明市场规模正在慢慢靠近基于人口结构和城镇化进程算出来的“十五五”期间住房需求的合理中枢位置。 这种“挤水分”的过程伴随着一二手房价格调整的明显分化。2025年12月，70个大中城市的新建商品住宅销售价格环比总体下降，一线城市的降幅是0.3%，不过比上个月稍微收窄了0.1个百分点。上海市甚至实现了0.2%的环比上涨，北京、广州和深圳则分别降了0.4%、0.6%和0.5%。二三线城市新房价格也都跌了0.4%。 二手住宅市场的调整幅度还是比新房大一些。当月一线城市的二手住宅价格环比下跌了0.9%，但降幅收窄了0.2个百分点；二三线城市则是环跌0.7%，且降幅略有扩大。同比来看，压力依然存在。一线城市新房同比降了1.7%，上海却逆势涨了4.8%，显示出很强的韧性。二手住宅价格同比降幅普遍比新房大得多，一线城市下跌了7.0%。 市场分析人士指出，现在的二手房市场“以价换量”特征很明显，卖方正在积极调整价格预期来适应变化。这种做法有助于促进交易达成和库存去化。 把视线拉回到2025年全年的房地产开发投资数据上可以发现，这个领域的规模在持续收缩。这个情况反映出市场参与主体的投资行为变得更加审慎。 另外值得注意的是销售市场也处在调整通道里。尽管总量收缩了不少，但销售面积已较2021年的高点减少了近一半。 业内专家指出这次调整是市场从高速扩张转向平稳发展必须经历的过程。 回顾过去四年多的时间里行业告别了高负债、高杠杆和高周转的旧模式。 展望未来五年的发展方向可以看到随着既有政策进一步落实见效，保障性住房建设、“平急两用”公共基础设施建设还有城中村改造等“三大工程”都会全面推进。 到了2024年开始从中央到地方出台了一系列稳地产、防风险和促转型的措施。 随着经济持续回升向好居民收入预期逐步改善市场信心有望得到修复。 总的来看我国房地产市场正处于新旧模式转换的筑底企稳阶段短期指标波动反映了市场出清与预期修复的过程。 而销售总量向合理中枢靠拢企业投资行为更趋理性一二手房价格调整差异等结构性变化则预示着市场内在动能正在重塑。 展望“十五五”期间随着政策进一步落实保障性住房建设等“三大工程”全面推进行业有望在调整中逐步形成新的供需平衡迈向更加注重品质服务与可持续性的高质量发展新阶段。