国泰基金最近走访了长高电新还有普洛药业这2家上市公司。证券之星这边通过3月20日披露的公开信息做了个整理。先说长高电新，这公司手里的订单量还是挺足的，主网方面的单子比较多。到了2025年，国网那边的集采订单大概能占到75%，南网占5%，剩下的配网和其他领域能凑齐20%。这一年国网会有六轮常规招标，他们在组合电器里排第七，隔离开关是第三名，开关柜在前十名上下晃悠。至于供货范围，800kV的GIS他们已经拿到投标资格了，正忙着投标呢，这单子啥时候能到手还得看最后结果。至于利润这块儿，2024年综合毛利率是38.95%，到了2025年三季度变成了39.41%，往后估计也差不多能稳住。最值得一提的是国家电网“十五五”要砸进4万亿搞建设，这绝对是个大机遇，具体能落袋多少还得看他们自己怎么中标。 再来聊聊普洛药业。这公司原料药和CDMO原料的价格整体涨了差不多12%，原材料占成本的比例多了6到8个百分点。硫酸、溴素这些东西受外面因素影响涨幅也挺大。库存一般周转两个月到两个半月，成本是按照加权平均法算的。四季度CDMO的毛利率高达48%，因为商业化项目多了才这么高，看起来挺有后劲。抗生素那边行情分化挺厉害的，红霉素卖得不错，阿莫西林有所好转，但头孢类价格一直上不去。医美原料这块他们野心不小，想在三年到五年内把规模做到10亿元。未来三年CDMO手里的单子超60亿是妥妥的，以后估计还会接着涨。研发投入每年都能增加5%到8%。兽药价格现在要么平稳要么微亏，以后还要看猪价的脸色。股权激励搞了两个方案来搭配支付能力，CDMO的考核那是相当严格。2025年分红能超过利润的92%，总金额超过8.2亿元。 说到汇兑损失，2025年大概有2500万元这么一笔钱。CDMO的生意七成都是给那些大药企做的，以后打算国内外两头开花。国泰基金是在1998年成立的。截至目前管理的公募基金资产规模达到了8591.61亿元，排在行业第14位。非货币公募基金规模有5867.28亿元，排第11名。手里的公募基金产品数量是531只，排第12位。旗下有63个公募基金经理在干活儿。 最近一年表现最猛的产品是国泰中证全指通信设备ETF，净值涨到了1.08元，这一年下来涨了141.64%。