东吴证券并购东海证券的事推进得很快，广发证券认为这跟政策导向是契合的，还能给行业里的整合做个榜样。智通财经APP报道了这件事，广发证券在3月2日发布了研报。他们觉得在这个大背景下，证券公司整合能帮行业把格局优化。现在板块估值处在历史低位，虽然外部有风险事件让短期波动变大，但中国资产还是挺稳的，所以还是有空间让资金进来配置。国家也在建设稳定机制，未来慢牛趋势很可能继续下去。资本市场改革也会给业务带来更多机会。 广发证券提到东吴证券并购东海证券的具体情况。3月2日晚上，东吴证券发公告说要筹划收购。3月13日晚，他们又发了个预案。预案里明确说要给东海证券83.77%的股权收购过来，用发行股份和现金结合的方式来做。发行价格是9.46元每股，定价基准日前20个交易日的平均价。这个价格大概是市净率（PB）1.1倍左右。东吴和东海的股票在3月16日复牌后还要等常州市属的审计评估完成、董事会审议和股东大会批准才行。 这次整合能帮江苏金融国资布局优化一下，让长三角的业务协同更顺畅。常州投资集团也会成为东吴证券的重要关联方。这样一来能让公司和地方政府还有产业平台合作更深，也能多拓展一些企业客户和政府项目资源。 整合后东吴证券资本实力更强了，客户基础也更大了。财富管理、投行、资产管理、期货业务这些方面的服务能力都能得到补充。还能弥补东吴在区域深耕上的短板。 用25年上半年的数据算一下简单合并的话总资产、净资产、营收还有归母净利润大概能分别提升5个名次、4个名次、2个名次和0个名次到第17位、第16位、第18位还有第14位。资本补充到位了，自营的盈利弹性也会变大。 这次交易还能把东吴推上全国性综合金融集团的位置。截止到3月13日，东吴有29家分公司和126家营业部主要在江苏苏州和浙江；东海有19家分公司和63家营业部集中在江苏常州和河南地区。网点覆盖面扩大了以后长三角的优势就能发挥得更好。 广发证券提到目前券商板块估值低，中国资产稳定还是有配置空间的；增量资金入场也有可能；市场机制稳下来慢牛趋势可期；资本市场改革还能给业务增量空间带来机会。 风险提示里提到并购整合效果不确定；行业政策变动风险；竞争加剧风险；市场波动太大等问题。