问题：2025年，A股结构性牛市中呈现“强赛道、强分化”的特征。科技产业链在技术迭代、产业扩张与资本预期的共同作用下成为资金关注焦点，但有关板块估值波动加剧、主题轮动加快，也对投资机构的研究深度、决策效率和风险管理提出更高要求。如何在高景气与高波动并存的环境中持续获取超额收益，成为科技投资的核心课题。 原因：业内人士指出，科技行情的“结构性”源于产业趋势与景气节奏的叠加。一上，数字经济、智能制造等方向需求与供给两端持续演进，带来新产品、新应用与新商业模式；另一上，技术从概念走向落地往往存周期差，市场容易在预期与现实之间反复波动。面对该环境，中欧基金科技投研团队以“专业聚焦+体系支撑”双向推进，建立从产业研究、公司研究到组合构建的协同机制。公开信息显示，该团队由20余名研究员和基金经理组成，通过明确分工、流程协作与技术赋能提升投研效率，力求将个体能力沉淀为组织化、可持续的投资能力。 影响：在上述机制支撑下，团队旗下多只产品在2025年取得较为突出的业绩表现，并明显跑赢同期业绩比较基准。截至2025年12月31日，部分核心产品回报较高：例如，中欧信息科技A自2025年2月底成立以来收益率为102.65%；中欧数字经济混合发起A近一年收益率约143.07%，同期业绩比较基准收益率为21.95%，超额收益超过121个百分点，并在银河证券同类排名中位居前列。此外，中欧成长先锋混合A、中欧科技成长混合A等产品近一年排名处于同类前段；中欧智能制造混合A、中欧科创主题混合（LOF）A等产品在近三年维度的同类排名也较为靠前。市场人士认为，在科技板块高弹性背景下，能否在把握主线的同时控制回撤，往往决定投资体验与长期可持续性，上述表现表明了其对收益与风险约束的综合平衡。 对策：从公开信息看，团队在投资策略上更强调“趋势验证+结构优化+风险分散”。基金经理杜厚良在2025年四季报中表示，其长期跟踪的产业逻辑正在逐步兑现，并对2026年科技产业节奏作出判断：上半年对端侧消费电子需保持谨慎，待下半年端侧智能体等技术更趋成熟并带动硬件创新后，行业有望迎来修复与再增长。针对市场争议较多的人工智能“泡沫”问题，基金经理冯炉丹认为，相关产业或处于泡沫初现并逐步形成阶段，而非泡沫末期，关键在于持续跟踪技术迭代与商业化落地进展，并通过组合结构调整应对潜在波动。她同时提示投资者以分散配置思路，将相关板块纳入更大范围的资产配置框架，避免单一方向波动对整体资产造成过度冲击。需要指出，其管理产品在2025年四季度在保持较高仓位的同时进行结构调整，聚焦多个核心方向，以提升组合在景气与估值变化中的韧性。 前景：展望2026年，科技产业仍可能是结构性行情的重要来源，但投资逻辑或将从“概念驱动”加快转向“落地驱动”，更考验研究对产业链关键环节、盈利兑现路径与竞争格局变化的把握。业内预计，端侧硬件、智能制造、数字化基础设施等方向仍可能出现阶段性机会，而市场波动也可能随技术进展、政策预期与全球产业周期变化而放大。鉴于此，机构投研体系的持续迭代将成为穿越波动的重要变量。中欧基金上表示，其“专业化、工业化、数智化”投研体系通过精细化分工、标准化流程与技术赋能提升组织效率：专业化侧重研究深度与人才培养，工业化强调理念与流程一致性以提升沟通与落地效率，数智化则通过技术手段推动研报处理结构化与经验沉淀，增强研究复用与决策稳定性。市场人士认为，这类体系建设若能长期坚持并持续校准，有望提升机构在复杂环境中的适应能力与长期竞争力。
中欧基金科技战队的业绩表现，说明了专业资产管理机构在复杂市场环境中的投研与风控能力，也折射出中国资本市场逐步走向成熟的过程；在科技创新驱动高质量发展的背景下，如何构建与产业升级相匹配的专业投资能力，仍是资管行业需要持续探索的课题。未来，随着注册制改革推进和市场有效性提升，专业机构投资者的优势有望深入显现。