星巴克今年在中国市场的第一季度成绩单挺亮眼。这家美国公司刚公布了2026财年第一季度的财报，说中国市场的业务还是在涨，各项核心数据都稳住了。财报里说，他们在中国市场赚了8.23亿美元，比去年同期多了11%，这已经是连着第五个季度赚钱了。同店销售额也涨了7%，这是连续第三个季度见涨。门店赚钱的利润率也还在两位数里头，而且比起上个季度还稍微好了一点。这些数据说明，星巴克在中国市场的基本盘挺稳的，做生意的效率也在往上走。 不光是数据好，这季度星巴克在中国还多开了13个县级城市。到了这个季度末，他们在中国一共开了8011家店，比去年多了4%。这些店分布在全国1103个县级城市里头。特别值得一提的是，超过一半的新店都是开在三四线城市或者是那种新弄出来的特殊商圈里。这些新店卖得比其他店平均水平好。这说明星巴克在下沉市场的扩张策略见效了。 这次发布业绩有个大背景：2025年11月的时候，星巴克宣布要和中国的博裕投资一起合作搞个合资公司来管理他们在大陆的零售业务。按照协议，博裕投资要拿最多60%的股份给这个合资公司，星巴克留下40%。这次发布的财报其实就是双方合作框架定下来后第一次交出来的作业。 星巴克董事长兼首席执行官倪睿安在聊业绩的时候说中国市场这个季度表现“特别突出”，对跟博裕资本合作的新篇章挺期待的。交易做完后，星巴克在中国的直营门店就要变成国际业务部门管的特许经营店了，相关的生意就不再算在星巴克公司的账上了。以后他们就按持股比例来分钱。 有专家说博裕投资对中国商业环境和消费者心里门儿清，这次合作能给星巴克多来点本土化的资源和灵活劲儿。尤其是在优化供应链、深挖区域市场、搞数字化运营和应对本土竞争上，估计能让星巴克决策和执行都更快一些。 为了吸引顾客和提高体验感，星巴克最近在中国搞了不少创新活动。比如跟经典的《哈利·波特》IP联动就很吸睛。他们在很多店里放电影音乐不说，还搞了38家“霍格沃兹”主题店。这招真管用，把很多年轻人和哈迷都吸引过去了。 综合来看，星巴克在中国是通过一直开新店、搞本土营销还有深资本合作来搭建新路子的。这季度漂亮的财务数据给这次合作开了个好头。不过现在中国咖啡市场竞争太激烈了，好多本土品牌靠着更贴近消费者的东西、灵活的玩法和创新跑得很快。 对于星巴克来说怎么能在保持全球品牌标准的同时又能在中国灵活敏捷地运营是个大问题。未来双方合作能不能真正产生效果转化成竞争力还得接着看。