国际贵金属市场12日迎来历史性时刻。亚洲早盘交易中，纽约商品交易所黄金主力合约最高触及每盎司4602美元，伦敦现货黄金同步攀升至4580美元上方，单日涨幅均超2%。白银价格涨势更为迅猛，纽约期银盘中突破83美元/盎司，创下近十年来最大单日波动幅度。 本轮行情爆发源于多重因素共振。美国劳工部7日公布的5月非农就业数据显示失业率升至4%——时薪增速放缓——市场对美联储9月启动降息的预期概率升至72%。芝加哥商品交易所利率期货显示，年内降息幅度或达50个基点。货币政策宽松预期直接削弱美元指数，推动以美元计价的大宗商品普涨。 地缘政治风险成为另一关键推手。中东地区紧张局势持续发酵，叠加多国央行增持黄金储备的战略调整，全球避险资金加速涌入贵金属市场。世界黄金协会最新报告称，2024年一季度各国央行净购金量达289吨，中国、波兰等国持续位列主要买家。 业内人士指出，当前金银比价已回落至55:1的历史低位，表明白银的工业属性与金融属性形成叠加效应。光伏产业和新能源汽车领域对白银的年需求增长率维持在8%以上，而全球银矿供给连续三年持平，供需缺口扩大至4000吨。 面对价格剧烈波动，上海黄金交易所已上调白银延期合约保证金比例至12%。多家机构建议投资者关注美联储6月议息会议指引，同时警惕短期技术性回调风险。摩根大通分析师认为，若地缘冲突出现缓和信号，黄金可能回落至4300美元支撑位，但中长期仍看好贵金属的资产配置价值。
贵金属价格创历史新高，反映了全球经济金融形势的深刻变化，也反映了投资者风险意识的提升。在不确定性增加的背景下，传统避险资产重新获得关注。对投资者而言，贵金属价格上升虽然带来账面收益，但也需要警惕过度上涨可能带来的调整风险。市场参与者应在充分理解基本面的基础上，制定科学的资产配置策略，在追求收益的同时守住风险底线。