天治基金再次陷入高管变动风波。3月4日，该公司宣布董事长柴晓秀离职，由总经理林洪钧代任。柴晓秀自2023年3月28日上任至今，任职时长不足一年，成为天治基金历任董事长中任期最短的一位。 频繁的人事变动已成为天治基金的显著特征。自成立以来，该公司已历经八任董事长，其中仅有首任董事长赵玉彪和第五任董事长单宇的任职时长超过三年。这种高频率的领导层更替，不仅反映出公司治理结构的不稳定，也暴露出决策机制的问题。新任代董事长林洪钧去年五月加入天治基金，短短半年内完成了从副总经理到总经理的晋升，如今又身兼代董事长之职。这种快速的职位平移虽然表明了其自身的公募基金从业经验，但也从侧面反映出公司内部治理体系的混乱状态。 经营压力是高管变动的深层原因。根据最新数据，截至2025年末，天治基金管理的公募基金产品规模仅为85.06亿元，非货币基金规模为80.07亿元，在行业中排名百名开外。这个规模水平与同期成立的竞争对手相比差距巨大。以2002年成立的国投瑞银基金为例，其单季度累计净利润就达72.82亿元，而天治基金全年所有基金的累计净利润仅为0.66亿元。 产品结构失衡是制约发展的关键因素。天治基金的资产管理规模几乎完全依赖债券基金支撑，截至2025年末，债券基金规模达75.59亿元，在非货基金中的占比超过94%。与此形成鲜明对比的是，公司的权益投资能力已严重萎缩。自2015年三季度起，天治基金旗下已无股票型基金，混合型基金规模从2023年末的19亿元下降至2025年末的4.48亿元，占非货基金的比重仅为5.59%。这意味着天治基金正在失去作为公募基金最核心的竞争力。
公募基金行业已进入比拼实力的阶段。对中小机构来说，高管变动只是表象，真正决定成败的是稳定的治理结构、扎实的投研能力以及对投资者的长期责任。能否将短期波动转化为制度和能力的提升，才是赢得市场信任的关键。