嘿，大家听说了没？河南这家“算力+电力”的大牛股，豫能控股（001896.SZ），竟然连续6天涨停，把“蛇年”直接拉到了“马年”！这事儿要是放在以前，简直是不敢想。2月11日到26日，那可是一个接一个的涨停板，真的太吓人了。 这背后的逻辑其实很简单，就是一则跨界布局的消息点燃了市场。他们准备收购郑州合盈的数据中心，把“电算协同”这块大蛋糕给抢下来。你能想象吗？合盈数据手里的数据中心IT容量超过1GW，规模在全国都排得上号。尤其是怀来的那个产业园，说是环京地区最大的绿算集群也不为过。他们把“源网荷储”一体化做到了极致，甚至把液冷技术从单机柜验证到了整个园区，这就叫真硬核！ 其实呀，现在的AI产业火热得很，“算力的尽头是电力”这一点大家早就心知肚明。算力要上去，电网压力就大。而这时候搞“电算协同”，就能让算力任务跟着电力走，避免大家一窝蜂挤在一起用电。国资委不也刚发了话吗？央企得带头扩大算力投资，推动“算力 电力”协同发展。加上国家这两年出台了一堆政策，什么《算力基础设施高质量发展行动计划》《加快构建新型电力系统行动方案》，还有《关于深入实施“人工智能 ”行动的意见》，这就给咱们指明了路。 再看看业绩回暖这块儿。豫能控股这次可是翻身仗打得漂亮。他们预计2025年的净利润能从上年的亏损1.21亿元直接翻红到3.05亿元到3.91亿元，扣非净利润也从亏损1.64亿元变成了2.93亿元到3.79亿元。这得亏了煤价下跌啊。要知道这家公司之前可是亏了好几年的，从2021年到2023年，归母净利润分别亏损20.28亿元、21.40亿元和5.54亿元。2024年其实也亏得不少。 说到动力煤这东西，价格走势真的挺关键的。还记得2021年10月20日那时候吗？动力煤价格可是高达1704元/吨呢！不过后来一路下行，到了2026年2月25日的时候就只有645元/吨了，跌了快62.15%。国海证券预计明年动力煤供需可能更紧张一点，价格可能略有回升，这对豫能控股来说其实是个利空消息。不过产能方面变化应该不大，毕竟查超产的监管一直挺严的。 至于国海证券的中性测算结果显示：明年煤炭需求增速大概增长0.6%，产量增速估计是0.5%，供需差可能会收紧到-2028万吨左右，价格中枢大概在750元/吨左右。最后还有一点要注意哦：虽然公司参股了先天算力这个项目，但并不会直接增厚业绩报表的哦。