中国证券业协会近期向各证券公司下发通报，对2025年度廉洁从业及投行业务收费自律检查情况进行总结，并明确整改方向。
通报直指行业现存的两大核心问题：廉洁从业相关制度机制有待完善，以及投行业务收费管理需进一步强化。
在廉洁从业方面，检查发现部分券商存在制度执行不到位的情况。
例如，营销费用标准模糊、经纪业务违规赠送礼品、第三方机构聘用流程不规范等。
此外，财务管理和采购制度执行不力，廉洁从业专项检查流于形式，培训宣传覆盖不足等问题亦被通报。
南开大学金融发展研究院院长田利辉分析认为，这些现象折射出部分券商在合规与业绩间的权衡困境，合规部门话语权偏弱，廉洁文化建设尚未形成行业共识。
投行业务收费问题同样突出。
部分公司未明确持续督导费用标准，个别机构未及时向协会报送收费信息或更新内部制度。
田利辉指出，投行收费乱象背后是行业长期存在的“规模崇拜”和“定价黑箱”，这不仅影响市场公平，还推高企业融资成本。
规范收费机制有助于剥离牌照溢价，推动行业回归专业能力竞争。
此次通报的发布，标志着证券行业监管步入深水区。
从过往的“禁止性规定”转向对收入逻辑和制度根源的治理，体现了监管部门推动行业高质量发展的决心。
分析人士认为，未来券商的竞争力将更多依赖精细化管理和透明化运营，而非粗放式扩张。
协会要求各券商对照问题清单整改，强化廉洁从业风险防控，优化投行收费管理。
这一举措预计将加速行业分化，头部机构凭借合规优势和专业能力进一步巩固市场地位，而合规短板明显的公司可能面临更大压力。
廉洁从业与收费规范，看似分别指向职业操守与商业安排，实则共同关乎资本市场的信任基石与资源配置效率。
把制度立起来、把执行硬起来、把透明度提起来，才能让中介机构在规则框架内以专业创造价值，在服务实体经济与保护投资者之间形成更稳固的平衡。
这既是行业自我净化的必答题，也是市场走向成熟与韧性的关键一步。