当前可转债市场正处于较深调整阶段。最新数据显示，中证转债指数本周下跌3.15%，全市场价格中位数回落至133.91元，较1月末水平明显下降。需要关注的是，虽然高价转债的绝对价格已显著回调，但百元平价溢价率中位数仍处在37.4%的偏高水平，明显高于2020年8月33%的历史基准值。
可转债市场是否“到位”，并非单一价格指标可以给出答案，更需要综合观察溢价率、转股价值、条款约束与正股趋势等因素，寻找共振的稳定区间。当前市场仍在再定价过程中，稳健的应对方式应以仓位纪律为底线，以基本面与条款为抓手，并通过结构性机会优化收益来源。当不确定性逐步被消化，转债有望回归“进可攻、退可守”的资产特性，而转机往往来自对风险收益边界的提前设定与耐心等待。