紫金矿业这一回的动作挺有看头，把锂业务又给打开了。虽说核心的金矿和铜矿产量在增长，但到了2025年，公司全年生产了2.55万吨碳酸锂当量，比上一年好太多了，毕竟前两年2023年还只有0.3万，2024年更是归零。年报数据显示，这产量主要是靠拉果措盐湖、3Q盐湖、湘源硬岩锂矿，还有藏格矿业控制权的顺利交接。公司那时候就说过了，目标是要在2028年成为全球锂行业的重要玩家。不过贝壳财经记者发现，公司这次把产量规划给调高了，2028年的碳酸锂当量目标直接改成了27万至32万吨。要知道上一年年报里的目标还是25万至30万吨呢。锂在紫金矿业眼里可是未来的增长极。公司早在2021年就开始收购3Q盐湖，正式入局这一领域，到了2022年更是一口气拿下了好几个大项目。可这两年产量有点波动，2023年只有0.3万，2024年干脆没了产量。邹来昌当时解释说，进入锂板块是重大战略决定，调整产量不等于退出。主要原因是市场情况和项目审批进度，像盐湖提锂这种得一企一策，得重新疏通工艺设备来应对价格下跌。邹来昌还说，争取2025年项目见效，三五年内希望大见成效。今年3月23日的业绩会上，林泓富把锂和金、铜并列为重点发展的矿种。他解释说主要看稀缺性、规模还有需求契合度，满足两个条件就有价值，三个条件全满足肯定是重点发展对象。资源端的变动让锂这新能源时代的“白色石油”更显战略重要性。紫金矿业觉得头部企业都在加码布局锂资源，说明大家都看好长期前景。未来新能源车和储能是双轮驱动，固态电池商业化加速，AI数据中心这些新需求也会很强劲。预计到2030年锂需求能超过300万吨，保障供应安全成了大事。但跟这个宏大预期比起来，紫金矿业2025年锂板块的收入并不高。黄金和铜还是撑起了约八成的收入和毛利呢。黄金业务卖了14.65万元的东西（抵销后）占总收入的44.43%，毛利占了集团的40.89%；铜业务收入占比27.62%（抵销后），毛利占比34.49%。最近锂价震荡走高了点，3月23日电池级碳酸锂均价到了14.65万元一吨。照这么看，紫金矿业的锂业务以后利润空间应该会更大点。邹来昌之前就说过，“两湖两矿”技改完成后拉果错项目成本能控制在5万元以内每吨，3Q盐湖在7.5万每吨左右。