把债务重组的事儿敲定之后，碧桂园给市场交出了首份盈利预报，这家民营房企在经历了漫长的低谷后，终于迎来了财务层面的关键拐点。界面新闻记者整理制图显示，2022年以来碧桂园连续亏损三年，直到2025年才扭亏为盈。3月23日晚，碧桂园发布2025年业绩预警，预计这一年度利润大约10亿元到22亿元，而去年同期是亏损约351.45亿元。上海易居房地产研究院副院长严跃进觉得这是个非常积极的信号，因为这种账面扭亏主要是债务重组带来的好处。 这个改变跟碧桂园的二次创业计划分不开。去年11月，在债务重组落定后，碧桂园董事会主席杨惠妍首次提出“二次创业”的概念。她表示重组通过是债权人对公司未来的认可，接下来就是系统性推进转段，“转段就是一次蜕变，更是碧桂园的‘二次创业’”。在3月刚刚召开的月度管理会议上，杨惠妍又明确要把2026年定为“公司从保交房向正常经营转段的最关键一年”，同时还首次勾勒了未来3到5年的发展方向。 为了配合这个计划，碧桂园内部也进行了一系列调整。去年12月，公司把原有的多个板块整合为“大物业板块”和“孵化业务板块”两大核心业务板块。高管团队也换了人，黄鹏辞掉首席财务官一职，由田田接任全面负责财务管理和资本市场工作。就在业绩预告发布前不久，市场还传出碧桂园内部发布“返聘老兵”计划的消息。记者从知情人士处了解到，其实这就是内部的《离职人员返聘管理办法》，只不过这个制度每年都会根据形势进行修订。 除了内部调整外，碧桂园在境外的债务重组也在快速推进中。根据3月5日披露的报表显示，重组后新发行的股份数大约142.33亿股。自2025年12月30日重组生效后，碧桂园就在首个工作周内向债权人支付了约3.98亿美元现金对价。为了保住市场信心和股价稳定，国际权威指数编制公司MSCI把碧桂园纳入了MSCI中国小盘股指数并生效了。 数据显示截至3月21日港股通持有碧桂园的比例已经升到17.7%，比2025年末的15.3%高出2.4个百分点。因为转段成功带来了账面上的收益增厚了净资产，资本市场也给了正向反馈。这说明作为民营房企中较早完成债务重组并恢复盈利的代表之一，碧桂园确实为行业注入了信心。 但是现在的问题是如何“活的好”、“走得稳”，毕竟盈利还得靠实际经营来维持。界面新闻从公司有关负责人处了解到，在境内外债务重组成功的合力作用下整体降债规模估计超过900亿元。其中境外约177亿美元的债务重组方案已经拿到了香港高等法院批准，境内还有9笔合计约137.7亿元人民币的公开市场债券重组方案也都通过了。 这些成绩都得益于之前完成的那笔高达130亿美元的强制性可转换债券发行以及155亿股资本化股份置换现有债务的操作。从财务角度来看这些动作带来了可观的重组收益直接增厚了净资产也给日常经营和企业形象都带来了正面作用。 所以现在看下来2026年对于碧桂园来说确实是承前启后的关键转折之年。战略转段背后是管理架构的同步调整现在的战略核心将重点围绕“构建核心竞争力”展开未来3到5年将是厚积薄发的重要时期。