问题——在外部不确定性上升、产业竞争加剧、融资环境趋于理性的大背景下，如何让资本市场更好服务实体经济，特别是支持科技创新企业跨越“从技术到产业”的关键阶段，成为各地推动高质量发展的必答题。
2025年，江苏新增A股上市公司29家，占全国新增数量的四分之一；同时，多家企业在发行审核、分拆上市、板块里程碑等方面形成“首单”“首例”。
这些现象表明，资本市场“江苏板块”在结构调整与创新驱动过程中，展现出较强的适应能力和持续供给能力，但也对企业质量、信息披露、科技属性与合规治理提出更高要求。
原因——江苏板块韧性的形成，既有产业与企业层面的“硬支撑”，也有制度与服务层面的“软环境”。
从产业底盘看，江苏制造业体系完备，新能源、半导体、生物医药、新材料、工业自动化等领域企业储备充足，能够在资本市场更偏好“可验证的产业化路径”时提供较高密度的优质项目。
以新能源链条为例，汇川联合动力作为全国首单创业板公司分拆子公司案例，不仅实现较高规模的首发融资，也带动母子公司市值协同增长，为产业链扩产、技术迭代提供资金与预期支持。
再看硬科技领域，胜科纳米登陆科创板成为江苏2025年首只科创板新股、全省境内上市公司增至700家；强一半导体在年末上市，见证科创板企业数量达600家节点。
这些案例映射出江苏在关键技术领域持续投入与企业梯队建设的阶段性成效。
制度供给与监管服务的同频共振，是另一条主线。
证监部门在融资端改革持续发力，推出“科创十六条”“科创板八条”等举措，设立科创板科创成长层，启用创业板第三套上市标准，增强制度包容性与适配性。
江苏证监局结合本地产业实际，强调以服务创新、服务产业、服务未来、服务开放、服务稳定“五个服务”为抓手，把监管与服务关口前移，通过精准辅导、优化流程、压实中介责任等方式，提升企业规范运作与申报质量。
睿龙股份作为全国首家适用新三板“绿色通道+直联审核”机制的创新层企业，刷新中小科创企业融资速度纪录，说明制度创新在降低时间成本、提高可预期性方面发挥了直接作用。
与此同时，科创板“1+6”改革举措扩展第五套标准适用范围至人工智能、商业航天、低空经济等领域，也为更多尚未盈利但具备核心技术与成长潜力的企业打开了资本化通道，推动“看得见的技术优势”更快转化为“看得见的产业竞争力”。
影响——一是资本市场对新质生产力的“加速器”效应更加明显。
上市融资与再融资工具的可得性提升，使企业能够在研发投入、产线建设、并购整合、全球化布局等方面更主动，进而带动产业链上下游协同升级。
二是市场定价与规范治理对企业形成“倒逼机制”。
公开市场对信息披露、合规经营、内部控制、股权结构和持续盈利能力的要求，促使企业在扩张中更重视长期主义，减少“带病闯关”与粗放增长风险。
三是区域经济结构调整获得更强资金支持。
江苏新增上市公司集中体现“硬科技+先进制造”的导向，有利于引导资本要素更多流向技术壁垒高、产业带动强的领域，增强经济韧性。
四是国际化水平稳步提升。
2025年江苏多家公司获得赴港上市备案，A+H两地上市公司增至9家；恒瑞医药在港交所上市募资约98.9亿港元，资金大比例投向创新药研发，既增强企业全球研发与注册能力，也向国际投资者呈现江苏创新经济的含金量。
对策——面向下一阶段，提升“江苏板块”质量与竞争力，需要在“增量扩容”与“存量提质”之间把握平衡。
其一，继续强化以信息披露为核心的市场化约束，推动企业把科技属性、商业模式、核心竞争力与风险因素讲清楚、讲透彻，提升投资者可理解性与可验证性。
其二，完善全链条培育机制，针对不同阶段企业匹配不同板块与工具，形成从新三板、北交所到科创板、创业板、主板的梯度通道，同时提升辅导质量，减少因治理短板导致的反复整改与时间损耗。
其三，压实中介机构“看门人”责任，强化尽职调查与持续督导，特别是对关键技术真实性、收入确认、关联交易、资金占用等重点领域要形成可穿透的核查闭环。
其四，更好统筹发展和安全，推动上市公司聚焦主业、稳健融资、合理并购，防范盲目跨界、过度杠杆与短期炒作对实体经营的侵蚀。
其五，服务开放发展，鼓励符合条件企业用好境内外两个市场，提升公司治理、合规与国际化经营能力，在全球产业链重构中争取更大主动权。
前景——从制度改革走向纵深、产业创新持续突破、企业全球化需求上升的趋势看，江苏板块的“韧性”将更多体现在结构优化与质量提升上：一方面，科创板第五套标准扩围、创业板多元上市标准落地，有望让商业航天、低空经济、人工智能等前沿领域形成新的上市增量，推动“关键核心技术攻关”与“产业化落地”相互促进；另一方面，随着投资者对盈利质量、研发效率、现金流与合规治理的关注度上升，市场将更偏好具有清晰路径、持续创新能力与全球竞争力的企业。
可以预期，江苏资本市场生态将从“数量领先”向“质量更优、结构更强、国际化更深”演进，资本要素与产业升级的匹配度将进一步提高。
江苏资本市场"江苏板块"的韧性凸显，反映的不仅是融资数量的增长，更是融资质量的提升和融资结构的优化。
从融资速度的突破到融资渠道的拓宽，从产业协同的深化到国际竞争力的提升，江苏正在通过资本市场这一重要平台，加速推进新质生产力的发展。
展望未来，随着制度创新的不断深化和监管服务的持续优化，江苏资本市场必将继续发挥好服务实体经济、支撑产业创新的重要作用，为全国资本市场改革发展贡献更多"江苏经验"。