3月19日，周四晚上8点，英国央行要公布利率决定了。汇通财经说，这一次利率决议很可能把基准利率定在3.75%，不给变化。这次的调整，跟之前的计划完全不一样。中东战争爆发后，降息的希望就基本破灭了。货币政策委员会有九个人，估计七个人都不会赞成降息。这次议息会议后，也不会有记者会，也不会发布新的经济预测。投资者就得仔细读委员们的发言，看看他们的想法有没有变化。 油气价格高涨可能把通胀给推回到3%甚至更高水平。自2024年以来，英国央行降息速度一直慢于欧洲央行，主要原因就是英国物价压力比较顽固。正当英国通胀率似乎要降到2%目标并保持这个水平时，中东冲突导致油气价格飙升，可能把通胀推回到3%甚至更高。尽管这个水平远低于2022年峰值11.1%，但能源冲击已经影响到了汽油、航空燃油，还有运输、化工和农业领域。核心通胀和生活成本都被推高了。投资者已经放弃了今年两次降息的预期，把11月前升息的可能性看得很高。 期货市场显示短期内维持不变是主基调，降息预期推迟到年中或更晚。英国经济状况比较脆弱，失业率偏高。MPC得在通胀和就业之间做艰难选择。高盛的James Moberly认为：“这次升息门槛很高。” 这次和2022年不一样的是货币政策起点偏紧，失业率又偏高。所以MPC得在不同目标间取舍。高盛预计英国央行会在7月降息，如果霍尔木兹海峡航运中断问题能解决得快一点。 这次决议不会召开记者会，也不会发布新的经济预测。投资者就只能仔细研读各委员的发言了。很多分析师觉得多数委员不会给出明确信号了。MPC声明可能把关于利率可能进一步下调的指引删掉。前瞻指引变得模糊化将成为常态了。 中东冲突让英国央行前景更不明朗了：通胀上升和增长放缓风险并存在一起。油价走势还要看冲突持续时间和霍尔木兹通航恢复情况。如果中断时间长了，通胀压力会更大：英国经济脆弱性也会暴露出来。投资者得警惕任何鹰派措辞引起金融条件收紧：密切关注能源价格动态和地缘政治进展才行啊。