还得是业绩快报曝出巨亏近九千万倍的猛料，轻松实控人减持套现后立马就被立案调查。距离股东询价转让刚满三个月，深圳市倍轻松科技股份有限公司（688793.SH）的实际控制人马学军居然接连收到两份立案通知书。就在这一连串风波快要平息时，公司2月27日披露的2025年业绩快报，硬是把经营层面的困境给亮了出来：全年亏了近9000万元，营业收入缩水近三成。 按照业绩快报的说法，倍轻松2025年的营业收入只有7.71亿元，跟上年同期的10.85亿元比起来少了28.94%；归属于母公司所有者的净利润更是掉到了-8929.55万元，上年同期还是赚的1025.32万元，这一下同比暴跌了970.90%。就算是扣掉那些乱七八糟的非经常性损益，净利润也只有-8796.65万元，亏损程度比上年同期多了不少。 业绩快报给出的解释是营业收入少了导致毛利跟着缩水，再加上销售费用花得不值当，那些固定的钱和刚性成本又没法一下子砍下去，这才亏成了现在这样。不光是赚不着钱，公司的家底也在缩水。总资产比报告开始那会儿少了22.15%，只剩下6.32亿元；归属于母公司的所有者权益也掉了34.77%，只剩2.41亿元；每股净资产更是从4.31元跌到了2.81元。债务越压越重、现金流也越来越紧的局面意味着以后公司拿钱的灵活性会大打折扣。 其实在2025年上半年的时候，公司经营上的压力就已经冒头了。第三季度报告显示前三季度营业收入5.52亿元，同比跌了34.07%；归母净利润-6562.80万元，同比暴跌了600.98%。到了2025年下半年，倍轻松一边顶着巨大的经营压力一边搞资本运作。 就在2025年11月20日这一天，马学军通过询价转让把手里的255.26万股卖了出去，占了总股本的2.97%，每一股卖25.35元，总共套现了6469.78万元。接手这些股份的一共有9家机构投资者，像财通基金、广发证券这些都在内，他们全都答应了要锁仓6个月才能卖出去。这也就意味着这批股份起码要等到2026年5月以后才能变成活水。 这次卖完股份后，马学军及其一致行动人的持股比例从52.35%降到了49.38%，虽然还是控股但也没那么稳当。谁能想到卖股这事儿才刚过去一个月零5天（也就是到了12月25日），公司就发公告说因为涉嫌信息披露违法违规被证监会立案了。紧接着到了2026年2月4日公司又发了一则消息：马学军又因为涉嫌操纵证券市场被立案调查了。短短两个月内实控人被抓了两次把柄。 公司在公告里特意解释说立案调查是针对马学军个人的，不会影响公司正常运转和他在公司的工作。可市场上的人哪肯这么简单相信？他们肯定会盯着减持的时间点和调查开始的时间点去琢磨其中的联系。你看从卖完股份到第一次被查只隔了35天，第二次更是在第76天的时候找上门来。这么快的时间线再加上公司本来就不咋景气的经营状况，外界想不想歪心思都难。 这份业绩快报还特意提到了还没审结的诉讼风险。之前这案子已经单独发过公告了，现在已经立案但还没开庭审呢。倍轻松表示已经按规定把相关的负债给算了进去并且计提好了准备金，但最终结果怎么样谁也说不准。也就是说如果判下来对公司不利的话，之前报出来的那些数据可能还得改一改。 除了被监管盯着还有法律官司缠身以外，倍轻松在经营上的麻烦事多得很。收入跌了毛利也跟着跌下去了，卖东西花出去的钱没换回多少效益。这就说明公司在成本控制和怎么花钱办事上有大毛病。那些硬性要花的钱短期内压不下来也就意味着就算外面的环境再好点想把账做平也没那么容易。 还有一个更让人头疼的是公司的信用问题。对于卖电子产品的企业来说品牌和渠道信任是命根子。当实控人老是被监管部门问话甚至被立案的时候市场对公司治理水平的怀疑肯定少不了。这就好比是上市公司老板总在红线边缘疯狂试探一般投资者心里能不犯嘀咕吗？ 这事儿再次把上市公司老板干的事儿和公司管事儿的边界问题摆到了台面上来看。当实际控制人老是触碰到监管红线并且搞资本运作的时间点跟公司发大消息的时候高度重合时大家自然就会怀疑有没有内幕交易或者是不是信息没公开公平。对于倍轻松来说在老板个人风险和公司经营泥潭双重压力下怎么稳住阵脚、把市场的信心给赢回来才是头等大事。 现在监管那边还没出结果官司也没审呢业绩快报只是个初步的数字一切都还没定论等到年报正式发出来估计还得给咱们这些吃瓜群众留一堆悬念。而对于那些在询价转让时接盘的机构投资者来说锁仓期还没过一半公司的基本面就已经大变样了他们要怎么退场最后是赚钱还是赔钱就成了这场资本游戏里又一个值得盯着的点答案恐怕还得等到最后审计报告、监管结论和真实数据出来之后才能揭晓（作者 胡群）。