话说英伟达这家公司最近心里头可真是急得火烧火燎，特别是在中国这块地盘上，他们以前靠着那里赚了不少钱，收入占比一度高达26.4%，但现在缩水成了9%。前些日子，英伟达还公布了他们这辈子最猛的一张成绩单，2026财年第四季度一查，营收直接飙到了681亿美元，大涨73%，创下了他们有史以来最高的单季收入记录。净利润更是猛涨到了429.6亿美元，同比翻了一番还多，达到了94%。看这个2026财年全年的大账，营收总额高达2159亿美元，增长了65%，净利润更是惊人地达到了1200.67亿美元。更夸张的是毛利率，居然干到了75%，这数字简直让人怀疑人生。 这么一看，英伟达在全世界还是那个无敌的老大。可惜在中国市场上，他们现在有点混不下去了。财报显示H200本来可以卖给中国了，结果一个铜板都没进账。到了2027年第一季度的业绩预告里，英伟达干脆也没把中国AI芯片的收入算进去，跟第四季度一样估计就是个零蛋。这意思就是说他们已经彻底不指望中国市场能帮自己赚钱了。 再看看英伟达在中国的收入占比这个数据就更能说明问题。以前最牛的时候是在2022财年，那个时候他们有四分之一的收入都是中国给的。可自打2023年开始禁令下来之后情况就急转直下，到了2026财年这一数字只剩下9.1%。跟高峰期比起来简直少了一大半。 其实这数字背后也反映了一个现实情况：最高峰的时候是在2025财年。那年刚好碰上AI大火，中国真金白银地买了一大堆英伟达的AI芯片，特别是H20。后来H20也被禁了，收入就掉到了196.77亿美元。虽然绝对数看着还不错，但占比已经只有9.1%了。 照这个趋势看下去，这个比例肯定还会继续往下跌。因为现在国内自己的品牌都在崛起呢，像寒武纪、华为昇腾、海光、沐曦、摩尔线程这些企业都在推各种各样的AI芯片或者GPU显卡来替代英伟达的H20和H200。再加上黄仁勋自己都承认了这个趋势：“接下来很可能中国AI市场就要对美国企业关门了。”所以说中国这个超级大市场以后跟英伟达关系应该不大了。