中国零售业标杆企业永辉超市再度面临业绩考验。
1月12日发布的预亏公告显示，这家曾位列全国商超前三甲的龙头企业已连续五年未能实现盈利。
数据显示，2025年前三季度企业营收同比下滑22.21%，扣非净利润亏损达15.02亿元，反映出传统零售业态面临的严峻挑战。
造成业绩承压的主因在于战略转型的阵痛期。
自2024年启动全面改革以来，永辉累计关闭325家低效门店，将运营门店数量从峰值期的千家压缩至450家。
这种"壮士断腕"式的调整虽导致短期营收缺口，却为结构性改革创造了空间。
值得注意的是，已完成调改的222家门店呈现显著复苏迹象，平均客流增幅超行业预期，部分门店已重回盈利轨道。
转型成效主要体现在三大维度：首先，借鉴河南胖东来经验的"场景化改造"重塑消费体验，五缘湾等试点门店生鲜区销售额实现倍数增长；其次，"裸价直采"策略推动供应链成本下降，三季度毛利率较行业平均水平高出3个百分点；再者，存货周转天数缩短至28天，较2024年优化40%，资金使用效率显著提升。
业内人士指出，永辉的困境折射出中国实体零售业集体转型的深层矛盾。
在电商分流、消费分级加剧的背景下，单纯模仿同业难以构建核心竞争力。
该企业2026年规划显示，将重点培育自有品牌矩阵，计划将定制商品占比提升至35%，同时通过数字化中台建设实现全国2000个直采基地的精准对接。
中国连锁经营协会专家认为，2026年将成为永辉发展的分水岭。
随着调改门店全面投入运营，预计年度资本支出将缩减60%至8亿元左右。
但真正的考验在于能否将试点成果转化为可持续的盈利模式，特别是在会员体系构建和差异化服务等关键领域取得实质性突破。
零售业的竞争，从来不是单一环节的较量，而是商品力、供应链、运营效率与服务体验的综合比拼。
永辉的调改实践表明，转型往往伴随阶段性亏损与阵痛，但只要方向明确、动作持续，并在成本控制与效率提升上形成闭环，市场终将用复购与利润给出答案。
对传统商超而言，真正的考验不在“改得像不像”，而在“能否改得更稳、更省、更可持续”。