国泰海通这就来说说快递行业的情况了，这个春天件量一直保持高速增长的势头，价格也开始稳住了。智通财经APP收到消息说，国泰海通给快递行业做了个研报。他们觉得快递反内卷这事儿现在已经蔓延到全国了，明显拉高了企业的单票收入。这么一来，电商快递企业2026年的盈利情况也会得到很大修复。 国泰海通还说小件化的趋势还在继续，所以业务量还能保持韧性增长。数据显示2025年12月快递业务量总共完成了1989.5亿件，同比增长13.6%。这种逆势增长说明小件化趋势挺明显的，而且中西部和农村这些地方的消费潜力也在慢慢释放出来。他们觉得26年行业业务量还能有个不错的表现。 具体点说，26年上半年快递行业业务量稳健增长，但单票收入可能会有点下滑。等到下半年旺季来了之后，预计会继续像2025年那样单价稳定下来，件量增速稍微慢点。反内卷政策一直在推进落地，监管方面也会托底价格给行业支持。2025年1到12月快递行业单票收入是7.51元，同比下降6.3%，比24年末降幅12.3%收窄了点。 这次反内卷覆盖范围更广、时间更早、涨幅也更大，2026年快递单价有希望稳住修复过来。小件化趋势下规模效应弱了点，单票核心成本下滑变慢了。运输和中转成本降不了多少了，但是无人车技术和新能源物流车能帮着把末端派送成本和能源成本降下来。还有社保新规短期会让单票成本上升点，但长期看能让行业转向价值竞争。 这个领域的风险主要有宏观经济波动、恶性价格竞争、政策风险和油价波动等等。国泰海通给了顺丰控股(002352.SZ)增持评级。他们还推荐了圆通快递(600233.SH)、中通速递-W(02057)、极兔速递(01519)和韵达股份(002120.SZ)这些标的。大家得重视一下电商快递业绩确定性改善的机会呢。