作为香港上市的燕窝第一家企业，燕之屋一直是业界关注的焦点。到了2025年，情况开始变得不一样了，虽然它的利润还在涨，但营收却掉下来了。这就很奇怪，营收跟利润走势竟然背道而驰。企业给大家解释说，这是因为消费市场变了，高端滋补品需求慢下来了，还有线下店的运营没达到预期。 有意思的是，燕之屋的利润增加其实不是因为卖得更多或者产品升级了，而是靠着严格控制成本费。比如生产基地建好了、流程数字化了、原料买得更便宜，这些都让成本降下来。不过让人担心的是，研发费也跟着少了，跟大家都在搞创新形成了反差。还有营销费用也是多年增长后第一次降下来。 最直接导致营收下滑的是产品没长劲。核心的燕窝品类收入少了，衍生的滋补产品卖得也不好。线下店因为环境和效率问题关了不少，线上虽然有增长但占大头的超过六成。不过线上流量竞争太激烈了，获客成本高不说，售后问题也多。 现在年轻人更喜欢性价比高的品牌了。面对这种变化，燕之屋开始搞年轻化转型换代言人，还推出了燕窝茶饮和胶原蛋白饮品这些新品。但从目前来看这些动作还没效果呢。 行业的变化挺大的，大家都从送礼转向日常滋补。燕之屋这种靠压成本赚利润的法子肯定不能长期用下去。它现在还没具体说以后怎么打算。大家都在看它接下来能不能稳住营收又控制好成本、突破渠道瓶颈、真正抓住年轻人的心。能不能走出困境？还得看市场怎么检验它。