加快建设科技强国的背景下，科技创新的资金需求与金融供给之间的不匹配愈发明显。全国两会期间——多位代表委员提出——我国科技金融体系的突出短板在于中长期资本供给不足，难以覆盖硬科技企业研发周期长、风险高的投入特点。以量子科技为代表的战略性新兴产业，往往需要连续十年以上的资金支持，才能跨越从实验室走向产业化的“死亡之谷”。造成这个局面的因素较为复杂。从市场层面看，资本市场仍偏短期回报导向，具备长期配置能力和战略定力的机构投资者占比较低。数据显示，私募股权基金平均存续期不足7年，与科创企业普遍8—10年的研发周期存在明显错配。从制度层面看，金融监管对长期资本的引导激励仍不够，国有资本考核评价更强调短期收益，也在一定程度上影响“耐心资本”的形成。 这种结构性矛盾已开始影响科技创新进度。全国人大代表郭国平在调研中提到，部分量子计算企业因资金链紧张被迫中断关键研发，技术突破随之放缓。TCL集团董事长李东生代表也指出，中国科技制造企业在全球竞争中，常因融资渠道相对单一而承压。 针对上述问题，“十五五”规划纲要草案已提出相应安排。政策层面，明确提出“多渠道拓宽中长期创业投资资金来源”，并着力培育社保基金、养老金等长期机构投资者。市场建设上，将完善差异化监管制度，探索延长科技企业贷款期限，优化国有资本绩效考核指标。值得关注的是，草案强调建立“容错机制”，为投资周期更长、风险更高的前沿技术领域提供更适配的制度环境。 业内人士认为，随着政策逐步落地，未来五年我国科技金融生态可能出现三方面变化：一是长期资本占比继续提升，社保基金等对科创企业的投资规模有望扩大；二是融资工具更趋多元，知识产权证券化、可转债等产品将加快发展；三是“政府引导+市场主导”的投融资模式继续完善，通过风险补偿等机制提升社会资本参与度。
科技创新是一场长期投入的过程，需要稳定、持续的资本支持。通过拓宽中长期资金来源、壮大耐心资本、完善配套政策，我国正推动金融供给更贴近科技创新规律。这不仅关系到科创企业的成长，也关乎国家创新能力与竞争力的提升。让资金更顺畅、更持续地流向科技创新领域，才能为实现高水平科技自立自强提供更坚实的金融支撑。