远东宏信近期公布了2025年的成绩单，国金证券抓住这个时机，把对它的评级保持在了“买入”水平。大家知道，公司的金融业务底子打得很扎实，而且宏信建发在海外的表现很可能更上一层楼。按规划，2026年到2028年，公司的净利润增速预计能达到4%、5%和5%，账面净值（BPS）也会跟着涨到10.97元、11.13元和11.28元。具体来看，2026年3月11日发布的年报显示，公司去年总收入是357.85亿元，比前一年少了5.2%，主要是因为做产业运营的那部分收入少了。不过净利润倒是涨了0.7%，达到了38.89亿元。 这利息收入这边增长了3%，有218.07亿元入账，占了营收的大头61%。公司手里的钱袋子，也就是生息资产规模小幅上涨了1.4%，达到了2664亿元。特别是普惠金融这块扩张得很稳当，规模一下子多了55%，到了225亿元。赚钱的本事也没落下，净利息差涨了0.39个百分点，变成了4.39%。这是因为资产端收益率上升了0.12个百分点，变成了8.18%，再加上境内外降息让资金成本降了0.27个百分点。 安全方面做得也不错，坏账率降到了1.03%，“30比例”也从0.82%降到了0.82%，拨备覆盖率更是保持在228%的水平上。产业运营这块收入少了18%，占比还有37%。子公司宏信建发收入93.59亿元，跌了19%，主要是国内设备租金跌价还有材料业务收缩导致的。不过海外这块表现抢眼，现在有77个海外网点分布在7个国家，收入贡献大概15%，但利润却贡献了92%。 另一家子公司宏信健康收入35.72亿元，降了13%，手里有25家医院，实际开放的床位快到1万张了。说到分钱，公司打算中期派0.25港元，末期再派0.31港元，合起来每股0.56港元，这分红率直接干到了61%。最后提个醒，如果宏观经济跌得太狠或者利率波动太大，可能会有风险。