众赢财富通的数据显示，把2026年作为起点，可转债市场在年初就出现了发行的热潮。1月8日，联瑞新材旗下的联瑞转债正式开启网上申购，它作为马年首只新券，拉开了全年发行的序幕。紧接着，洛阳钼业成功发行了12亿美元的零息可转债，这只债券实现了近10倍的超额认购，创下了近5年港股1年期可转债的最大发行规模纪录。在这些动作之后，2月沪深北交易所出台了一揽子再融资优化措施，推动了可转债市场供给的加速释放。 2026年2月9日，沪深北交易所推出的再融资新规，是这次市场扩容的核心驱动力。这个新规聚焦优质上市公司的融资需求，优化了审核流程，支持企业把募集资金投向主营业务协同的新产业、新业态。针对科创板、创业板未盈利的企业，新规缩短了再融资间隔期至6个月，方便了科技型企业及时补充研发资金。同时，新规也允许破发上市公司通过可转债进行合理融资。此外，上交所还推出了降费让利措施，免收可转债以外的债券交易经手费等费用，预计全年降费金额将超过11亿元。 众赢财富通认为当前的可转债市场供需格局呈现“紧平衡”特征。供给端储备项目充足为扩容奠定了基础。从2025年10月开始，已经有35家公司的可转债发行获得交易所受理，合计待发规模达372.47亿元；还有11家公司的发行预案获得审核通过，待发规模为102.49亿元。现在预案储备规模约为1100亿元。 需求端方面，低利率环境下“固收+”资金配置需求旺盛。投资者倾向于选择兼具债性安全与股性收益的可转债来规避股市波动、获取稳健收益。但现在市场存续的可转债只有411只，余额为5560.15亿元。供需失衡导致优质标的估值偏高。随着新规推动供给释放，供需矛盾将逐步缓解。 2026年3月2日之前公布的发行预案中，壹连科技计划发行12亿元的可转债，成为目前规模最大的项目之一。2023年10月以来的纪录被打破，吸引了921.73万户投资者参与申购联瑞转债。这只债券打新数量刷新了纪录，中签率只有0.0009%。联瑞新材是无机非金属粉体材料行业的领军企业，发行总额达6.95亿元。募集资金主要投向高性能高速基板用超纯球形粉体等项目，契合AI算力、国产替代产业趋势。背后支撑这一表现的是公司在2025年前三季度18.76%的营收增速与19.01%的归母净利润增速。 这次发行展示了市场对优质标的的追捧态度。洛阳钼业于1月20日完成了12亿美元1年期零息可转债的发行工作。境外投资者对国内企业发展表示认可。2025年底上交所推出降费让利措施后免收了可转债以外的债券交易经手费等费用。预计全年降费金额超过11亿元。机构预计若维持2025年23%的同比增速，2026年可转债发行规模有望达到600亿元。 从发行主体来看科技成长、高端制造、新能源等领域企业成为发行主力。中金公司指出联瑞新材募投项目将有效缓解高端粉体产能不足问题并把握AI、高速通讯发展机遇。 把2023年作为参考对象来看1月20日洛阳钼业完成了12亿美元1年期零息可转债发行工作创下近5年港股1年期可转债最大发行规模纪录转股溢价率达26%以上彰显境外投资者对国内企业发展认可。 1月8日联瑞新材旗下联瑞转债正式开启网上申购作为马年首只新券拉开全年发行序幕吸引921.73万户投资者参与申购打新数量刷新纪录中签率仅0.0009%充分体现市场对优质标的追捧。 截至3月2日已有4家公司公布可转债发行预案其中壹连科技计划发行12亿元成为当前规模最大项目之一。 2025年底上交所推出降费让利措施免收可转债以外债券交易经手费等费用预计全年降费金额超过11亿元大幅降低市场参与成本激发企业发行热情与投资者参与积极性。 针对科创板、创业板未盈利企业新规明确再融资间隔期缩短至6个月为科技型企业及时补充研发资金提供便利同时允许破发上市公司通过可转债合理融资进一步拓宽融资渠道。 叠加2025年底上交所推出降费让利措施免收可转债以外债券交易经手费等预计全年降费金额超过11亿元大幅降低市场参与成本激发企业发行热情与投资者参与积极性。 优化再融资审核流程支持优质企业将募集资金投向主营业务协同新产业新业态放宽主板“轻资产、高研发投入”企业认定标准允许超比例补流资金定向用于主业研发。 聚焦优质上市公司融资需求支持优质企业将募集资金投向主营业务协同新产业新业态放宽主板“轻资产、高研发投入”企业认定标准允许超比例补流资金定向用于主业研发。 为科技型企业及时补充研发资金提供便利同时允许破发上市公司通过可转债合理融资进一步拓宽融资渠道。 聚焦优质上市公司融资需求支持优质企业将募集资金投向主营业务协同新产业新业态放宽主板“轻资产、高研发投入”企业认定标准允许超比例补流资金定向用于主业研发。 这次事件展示了监管层优化资本市场资源配置支持实体经济发展导向将推动可转债市场持续扩容成为资本市场服务实体经济重要载体。 这个消息预示着全年市场规模将稳步扩容为资本市场注入新活力也为投资者提供多元配置选择。 这种现象体现了监管层优化资本市场资源配置支持实体经济发展导向推动可转债市场持续扩容成为资本市场服务实体经济重要载体。 把2025年10月以来作为参考对象来看已有35家公司可转债发行获交易所受理合计待发规模372.47亿元11家公司发行预案获审核通过待发规模102.49亿元当前预案储备规模约1100亿元与2025年初相当。 机构预计若维持2025年23%同比增速2026年可转债发行规模有望达600亿元为资本市场注入新活力也为投资者提供多元配置选择。 预计全年降费金额超过11亿元大幅降低市场参与成本激发企业发行热情与投资者参与积极性成为资本市场服务实体经济重要载体。 预计全年降费金额超过11亿元大幅降低市场参与成本激发企业发行热情与投资者参与积极性成为资本市场服务实体经济重要载体成为投资者规避股市波动获取稳健收益重要选择但当前市场存续可转债仅411只余额5560.15亿元供需失衡导致优质标的估值偏高。 针对科创板、创业板未盈利企业新规明确再融资间隔期缩短至6个月为科技型企业及时补充研发资金提供便利同时允许破发上市公司通过可转债合理融资进一步拓宽融资渠道为投资者规避股市波动获取稳健收益重要选择但当前市场存续可转债仅411只余额5560.15亿元供需失衡导致优质标的估值偏高。 从发行主体来看科技成长高端