2026年的光景，咱们金公司发话了，“扩容”这老路子算是到头了，往后得看“提质”这盘菜。智通财经APP那边给咱透露，中金公司刚发了份报告。大家伙儿不用去猜，未来几年随着大家对情绪、功能价值越来越在乎，产业升级又有政策帮忙兜底，这个轻工零售美妆的行业逻辑就会彻底变样。以后咱们投资就得盯着三条主线走：一是情绪消费，二是基本面反转，三是新技术催生出的产业变革。 咱们先来看趋势，“供给提质”跟“需求升级”肯定是2026年的主旋律。需求端上，中金公司把四个大趋势给咱们理了出来：第一，情绪消费还是很热闹；第二，理性消费和高端消费都在恢复；第三，功能性的需求占大头；第四，大家还是更喜欢国货。其实背后的原因都跟人口结构和代际迁移脱不了干系。 供给端的革新也不少。一个是“创造新品类”，就像潮玩这类东西，专门满足大伙儿情绪上的需求；另一个是“开发新功效”，美妆个护要是能搞出点新花样来，需求自然就释放出来了；还有一个是“融合新技术”，像AI眼镜、AI玩具这些新鲜玩意儿，这三类变化其实都说明行业的供给水平在往上走。 政策端这块也不能忽视。现在的政策就是要搞一个系统化的长效机制，重点是围绕着消费主体、服务提质还有场景优化这三个维度来使劲。到时候像AI、养老育婴这些相关的产业肯定能一直受益。 分行业来说：美妆医美这块儿，中金公司觉得增长更多是靠供给侧来带节奏，像PDRN这类成分创新还有功能升级带来的机会不少，而且国货龙头的份额还得往上涨。潮玩零售呢？中金公司判断这个品类在全球范围内还是会一直火爆下去。龙头企业只要不断搞创新、好好运营IP、升级渠道就能创造出新增长机遇，出海这事儿现在还没结束呢。轻工制造这块情况稍微复杂点，行业需求是弱复苏的状态但也有结构性机会看好那些有产能优势、品牌优势的出口型企业，还有那些抓住产业变革机会去布局新业务的公司。 说到投资策略，咱们就围着三条主线来走就行了：第一条就是死守着情绪消费和悦己消费的长期布局机会比如潮玩、美妆个护还有新型烟草；第二条是关注新技术催化下的产业革命比如AI这些板块；第三条就是积极去布局那些刺激政策托底带来的基本面反转型机会。