问题：业绩总体稳健但分层加深，首现营收利润“双降” 从已披露的2025年业绩快报看，率先交出“成绩单”的主要为股份制银行、城商行和农商行。整体而言，多数银行继续实现营收与净利润同步增长，显示银行体系经营仍具韧性、风险抵御能力总体稳定。然而，分层特征更趋明显：城商行表现相对亮眼——部分股份制银行增速偏弱——且出现首份营收与净利润同比“双降”的快报，引发市场对银行盈利结构与经营压力的再评估。 以披露数据为例，华夏银行公告显示，2025年实现营业收入919.14亿元，同比下降5.39%；归属于上市公司股东的净利润272.00亿元，同比下降1.72%；加权平均净资产收益率为8.32%，较上年下降0.52个百分点。这是目前已披露快报中首家营收、净利润同步下滑的银行。此前，中信银行呈现“营收小幅回落、利润小幅增长”格局：营业总收入2124.75亿元，同比微降0.55%；归属本行股东净利润706.18亿元，同比增长2.98%。 与之对照，多家城商行净利润增速上居前。青岛银行、齐鲁银行、杭州银行净利润同比分别增长21.66%、14.58%、12.06%，形成第一梯队。股份制银行中，浦发银行增长势头相对突出：2025年实现营业收入1739.64亿元，同比增长1.88%；归属于母公司股东的净利润500.17亿元，同比增长10.52%，净利润增速在同类机构中居前，并跻身资产规模10万亿元行列。 从营收增速看，南京银行、宁波银行、青岛银行、齐鲁银行增幅较为明显，厦门银行、杭州银行、苏农银行、兴业银行、招商银行等则以“微增”为主。净利润上，除城商行与个别股份行实现双位数增长外，宁波银行、南京银行、苏农银行等处于个位数增长区间，中信银行、厦门银行、招商银行、兴业银行等维持小幅增长。由此可见，行业并非整体走弱，而是不同类型机构规模扩张、成本管控、负债结构与风险处置节奏上的差异，正在更直接地反映到业绩表现中。 原因：息差压力、业务结构与风险处置节奏差异共同作用 业内分析认为，业绩分化背后有多重因素交织。 其一，净息差仍是影响营收的关键变量。近年来利率环境变化、存量资产重定价与负债端成本调整，使部分银行面临利息收入增长承压。不同银行在存款定价能力、负债结构优化、资产端投放节奏上的差异，直接造成营收增速的分化。营收出现下滑的银行，往往需要在“稳规模”与“稳价格”之间付出更大权衡成本。 其二，非息收入波动与业务结构差别扩大了业绩差距。投资收益、手续费及佣金收入等项目对利润的贡献度上升，但也更容易受到市场波动与业务策略调整影响。中小银行在区域客户深耕、零售与小微金融、特色产业金融等形成比较优势，叠加较强的本地化服务能力，可能带来更快的利润增长；而部分股份制银行在资产结构调整、业务转型过程中，短期内可能出现收入端波动。 其三，风险出清与信用成本的变化成为利润“分水岭”。从已披露快报与市场观点看，2025年银行业继续加大存量不良资产处置力度，风险压降取得成效，多数银行不良贷款率下降或保持稳定。风险处置节奏更快、拨备与资产质量更稳的银行，信用成本有望下行，从而对净利润形成支撑；反之，若风险处置与结构调整同时推进，短期利润承压的可能性更高。 影响：对市场预期、资金配置与行业竞争格局带来新信号 业绩分层加深，首先影响资本市场对银行板块的定价逻辑。过去以“高分红、稳增长”为主要叙事的银行股，正在被更细分的指标体系所重构，区域经营能力、负债成本管理、风险出清效率以及中收业务韧性等因素，成为投资者评估的重要维度。 其次，银行间竞争格局可能出现阶段性再平衡。城商行与部分农商行在区域经济支撑、客户下沉与灵活经营上优势突出，若能继续把握地方产业升级、先进制造业与民营经济融资需求增长的窗口期，有望维持较快增长；股份制银行则需要全国化经营与精细化管理之间找到新的效率边界，通过提升负债端稳定性与综合金融服务能力来改善盈利质量。 再次，业绩变化也将对信贷投放节奏产生传导。2026年是“十五五”规划开局之年，市场普遍关注银行“开门红”投放力度与结构走向。投放节奏前置有助于稳定全年信贷增量，但也对风险识别、定价能力与资产质量提出更高要求。 对策：稳息差、优结构、强风控，提升高质量服务能力 面对“稳增长”与“防风险”的双重任务，业内普遍认为，银行应在以下上加力： 一是提升负债结构与定价管理，推动负债成本更快适配利率变化，增强净息差稳定性。通过提升高黏性存款占比、完善精细化资产负债管理机制，减少息差波动对营收的冲击。 二是推动业务结构向“轻资本、强服务”转型，提高中间业务与综合金融服务能力，增强收入来源多元化与抗周期能力。同时，围绕科技创新、先进制造业、绿色发展、普惠小微等重点领域，提升专业化金融供给能力，实现“稳规模”与“优结构”并重。 三是继续加大不良处置与风险前瞻管理，推动信用成本下降形成利润支撑。通过完善贷前尽调、贷中监测、贷后管理全流程风控体系，提升风险识别和定价能力，避免“抢投放、弱风控”的短期行为。 前景：息差降幅有望收窄，行业修复延续但分化仍将存在 多家机构研究观点认为，随着净息差降幅趋于收敛、信用成本继续下行，上市银行业绩改善趋势有望延续，资产质量总体保持平稳。此外，分化格局短期内仍将延续：经营基础扎实、负债成本管控能力强、区域经济支撑度高、风险出清节奏较稳的银行，可能继续跑出相对优势；而处在转型调整期、收入结构波动较大或需加速风险处置的银行，业绩表现或更具波动性。 值得关注的是，业绩快报披露后，机构调研明显升温。数据显示，2026年以来已有多家银行密集迎来调研，公募基金、券商、保险等机构参与度较高，关注焦点集中在“开门红”投放、资产质量走势、息差变化与零售经营等关键议题。这也反映出市场对银行业“稳健基本面”的认可，同时希望通过更深入的信息披露，寻找结构性机会。
银行业绩的分化既反映了市场竞争的加剧，也表明了不同机构适应政策环境、优化自身结构的能力差异。城商行的亮眼表现说明，专注区域、精细运营的中小银行创造价值、防控风险上具有独特优势。而部分股份行面临的增速放缓和效益下滑，则提示这些大型机构需要深入优化业务结构、提升经营效率。当前资产质量稳健、风险压降有效的行业基础是坚实的，关键在于各行如何在政策引导、市场竞争和风险管控的三角平衡中，找到适合自身禀赋的发展路径，推动业绩质量和增长可持续性的同步提升。