主业增长放缓倒逼转型 随着餐饮消费趋于理性、行业竞争加剧，头部火锅企业正从规模扩张转向效率经营。海底捞2025年财报显示，公司营收432.25亿元，同比微增1.1%；但核心经营利润和净利润分别下滑13.3%和14.0%，至54.03亿元和40.42亿元。面对主品牌增长压力，公司加速布局多品牌战略，试图通过细分市场寻找新增长点。管理层透露，旗下表现突出的副牌中，大排档业态有望在未来三年拓展至500家门店。
餐饮连锁的竞争本质是供应链、管理和品牌力的综合较量。海底捞布局大排档等副牌，既是应对增长压力的转型之举，也是对运营能力的全面检验。能否在扩张中保持品质和盈利，将决定其能否培育出真正可持续的新增长点。