喂，给你们提个醒！这几天大家都在盯着原油LOF的动静呢！好几只基金集体停牌，你猜背后有啥信号？这事儿其实挺复杂的，得慢慢跟你讲。 这阵子国际油价晃得厉害，不少原油LOF的二级市场价格硬是比净值高出一大截，形成了巨幅溢价。为了别让大伙儿亏大钱，基金公司不得不出手了。嘉实、易方达、南方这几家公司26号都发了公告，嘉实原油QDII-LOF、易方达原油QDII还有南方原油LOF都中招了。 你要是这时候高溢价去买这些基金，等溢价跌下来，你肯定要栽跟头。为了保住大家的钱袋子，基金公司纷纷发布停牌和风险提示公告。3月26号中午，深交所也跟着发话说，嘉实和易方达这两只LOF因为溢价没回落，下午直接停牌了。南方基金那边也宣布下午开市起停牌。 这些产品都是QDII，钱投在国外。净值跟着国际原油期货的涨跌走。频繁发风险提示和停牌的原因呢？业内人士说了，这就明确放出信号：市场太火爆了，情绪快要见顶了！宝城期货能化的陈栋博士透露，这几只基金溢价都超过了30%。说白了，就是大家在这个价位看多原油的热情太高涨了，这可不是底层资产基本面变好了。 为啥会这样？因为QDII外汇额度用完了申购也关了，套利机制失效。钱只能在场内抢筹，结果价格就严重脱离实际价值。陈栋博士分析道：“这种情绪溢价是中东那边打仗引起的恐慌性追涨。换手速度快、溢价率也都到了历史极值。”现在监管和公司一起给市场“降温”，意味着短期情绪顶到了天儿上，泡沫风险极大。 历史数据也显示过这种情况：一旦溢价见顶，底层资产估值就会大幅回调甚至快速回落，对原油期货价格短期利空啊！ 这不昨天地缘政治风险又往上拱了一下，国际油价又大涨了一波。咱再看看原油基本面：杜冰沁总监说沙特、伊拉克、阿联酋和科威特合计减产880万桶/日；中东地区炼厂产能受损约650万桶/日；伊朗也开始收过路钱了，有亚洲油轮已经通行了。 库存方面数据也挺有意思：美国商业原油库存还有馏分油库存都大涨了不少；汽油库存倒是减少了；虽然加工量增加了近260万桶但净进口也在涨；原油库存已经连续五周上升了。 在局势不明朗的时候看来咱们还是得小心点啊！陈栋博士也说了：“现在市场是‘情绪退潮加基本面偏弱’的共振状态。”短期还是得严控仓位、别碰高溢价的LOF、止损线得设好、等着情绪和价格稳下来再动手。