你也知道，2017年、2019年、2021年这些年，大家都看到了，国际形势那么乱，全球市场都被震得不行。这时候，大家伙儿肯定想知道，手里的钱到底该往哪儿放才安全。大家伙儿别慌，我跟你好好唠唠。中信证券还有中国的首席经济学家们最近都在说，买中国就是买安全，这话绝对不是瞎说。 先说说原油吧。你看霍尔木兹海峡那边还堵着呢，主要国家的油库存也少得可怜。财通证券的张伟讲得挺透彻，这次油价上涨可不是光因为“钱袋子”涨价，而是实实在在的东西不够用了。海外那些国家要是因为油贵和原料短缺搞不下去了，咱们中国工厂靠着产业链完整和交货快，肯定能接住全球订单重新分配的这波机会。 再说说黄金。国泰海通的方奕说了，在全球秩序这么乱的时候，安全那是最缺的东西。黄金就是用来对冲那些不确定事儿的最好资产。你看看各国央行和大资管机构都在拼命买金子，这不就是给长期金价把根基打稳了嘛。粤开证券的罗志恒也点头说对，黄金和稀土的战略价值那是相当硬。 工业金属这块儿也得提一提。国泰海通觉得以铜为代表的金属可能会阶段性供不应求。现在盖房子、修电网、造电动车这些需求那么大，AI算力扩张和电网现代化也在使劲往里搭。再加上挖矿的成本越来越高、难度也变大了，愿意掏钱投资的人少了，这就把价格给顶上去了。粤开证券也赞同说，有色金属虽然短期因为金融因素回调了一下，但铜矿紧张、铝供应受限这些基本面没变，新能源和AI还在拼命要货呢。 你看上海首席经济学家刘煜辉说得对不对，“买中国就是买安全”。现在全球资本市场的底层逻辑全变了，“安全”这个东西变成了全球最稀缺的资产，以后的定价权就得看谁能把这个“安全溢价”拿下来。 权益资产这块儿怎么选？港股跟A股里的优势制造业肯定是机构重点盯着的方向。浙商证券的李超说了个非常实在的话：美伊冲突可能就是全球资金流向的一个“分水岭”。香港这边正好是估值洼地又有资金想进来避险。 港股行业啥都有，比日韩丰富多了。高股息的大蓝筹（汇丰、恒基这些）加上新经济的龙头（华为产业链），这一套“防御 成长”的组合，就是让国际资本来分享中国发展红利的主要通道。 A股制造业的优势也很明显。中信证券的裘翔觉得全球供应链一乱腾，反倒给咱们带来了定价权提升的好机会。化工、有色、电力设备、新能源这些行业本来就有份额优势。海外要是想重置产能成本太高了供应弹性还容易受政策影响，涨价这事肯定是主要的交易线索。 中金公司的张峻栋也持同样看法：新的科技和地缘叙事正在推动全球资金重新分配。过去几年一直被低估和低配的A股资产这次估计要翻身了。一方面咱们中国科技实力已经上了一个台阶了，全球创新指数排名现在也是全球前十；另一方面中国制造业增加值占全球快三成了，这强大的供给能力在全球再工业化的背景下特别吃香。 具体该咋操作？罗志恒建议大家短期内别太贪心，仓位控制好点少折腾点。海通国际的张忆东直接给了一个“SMART”的选股框架：能源资源安全（黄金、稀土、军工）、制造出海（机械、电力设备、医药等全球化龙头）、硬科技（半导体、高端装备、机器人、量子科技）。 最后再看看宏观层面为啥看好中国资产。财通证券算了一笔账：中国一次能源自给率大概有83.2%，比日、韩、德这些传统强国高多了。咱们有“煤炭托底、油气补充、非化石抬升”的组合模式；买原油的来源也很分散；煤化工技术储备还那么厚；万一遇到极端情况了保供和对冲能力那是杠杠的。 估值优势这块也不错。海通国际说中国股市跟美股的相关性在全球主流市场里是最低的；现在估值处于全球低位；横向折价效应特别明显；以后追赶的空间大得很。瑞银证券的孟磊发现A股隐含波动率比2025年4月还低；也比海外主要市场低；“去风险化”这事儿估计快到头了。 M1和M2剪刀差在上升；融资余额没怎么少；老百姓手里的55万亿到60万亿元存款有望通过保险理财间接入市；这些都能给市场提供流动性支撑。 瑞银证券还预计在基准情境下2026年全部A股盈利增速能涨到8%。最近盈利一致预期都在上修呢；这场景看着就跟2017年、2019年、2021年整体盈利环境变好的时候挺像的。不过多家机构也提醒大伙儿注意：中美科技摩擦要是再严重点儿、地区冲突要是再升级一下、市场一致预期要是突然调调……这些还是潜在的风险点得留个心眼儿。 大家把心放到肚子里吧！